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什么是股票实值期权、虚值期权？

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什么是股票实值期权、虚值期权？

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资深高经理

江北嘴老王股票

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实值期权（价内）看涨期权：标的股票现价＞行权价，立刻行权可以赚钱。
看跌期权：标的股票现价＜行权价，立刻行权可以赚钱。
简单说：现在行权就有内在价值。虚值期权（价外）看涨期权：标的股票现价＜行权价，现在行权会亏损。
看跌期权：标的股票现价＞行权价，现在行权会亏损。
简单说：现在行权没有收益，只有时间价值，赌未来行情变动。

发布于2026-8-5 13:28 重庆

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小思经理来咯股票

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实值期权指立即行权可获利的期权，虚值期权指立即行权会亏损的期权，两者核心区别在于内在价值的有无

发布于2026-8-5 13:29 重庆

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小媛经理股票

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看涨期权市价高于行权价为实值、市价低于行权价为虚值；看跌期权市价低于行权价为实值、市价高于行权价为虚值。

发布于2026-8-5 13:29 重庆

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李经理股票

从业3年知无不言专业满分

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实值期权和虚值期权是期权交易中根据行权价与标的资产当前市价关系划分的两种状态，直接决定期权是否具有内在价值及买方是否可能行权获利。实值期权：指具有内在价值的期权，即立即行权可获正收益。认购期权：标的股价 > 行权价（如股价50元，行权价45元）；认沽期权：标的股价 < 行权价（如股价30元，行权价35元）。特点：权利金较高，时间价值较低，接近到期时更易被行权。虚值期权：指无内在价值、仅含时间价值的期权，当前行权会亏损。认购期权：标的股价 < 行权价（如股价40元，行权价45元）；认沽期权：标的股价 > 行权价（如股价50元，行权价45元）。特点：权利金便宜，但到期前若股价未达行权价，价值将归零。

发布于2026-8-5 13:30 成都

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老牛经理熊熊股票

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1、实值期权：行权便可获利。认购：行权价＜现价；认沽：行权价＞现价。
2、虚值期权：行权会亏损。认购：行权价＞现价；认沽：行权价＜现价。
3、平值期权：行权价贴近标的现价。风险提示：仅知识科普，不构成交易建议。

发布于2026-8-5 13:32 重庆

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小龙股票

从业3年行业top 经验丰富

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股票实值期权与虚值期权是依据期权行权价与标的资产当前市场价格的关系来划分的两种状态。对于看涨期权，当标的股票当前价格高于行权价时，该期权即为实值期权，意味着立即行权可获得正收益；反之，若标的股票当前价格低于行权价，则为虚值期权，此时行权将产生亏损。对于看跌期权，情形正好相反：标的股票价格低于行权价为实值，高于行权价则为虚值。实值期权因其内含正的内在价值而价格较高，时间价值占比相对较低；虚值期权则完全由时间价值构成，价格相对便宜，但若到期前标的资产价格未能向有利方向移动，其价值将归零。此外，当行权价与标的市价恰好相等时，该期权被称为平值期权，处于虚实之间的临界状态。投资者需根据自身对市场走势的判断，在支付成本与获利概率之间权衡选择不同状态的期权。

发布于2026-8-5 13:35 重庆

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小包经理股票

帮助803 好评5440 从业3年

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### 认购期权（买权）
1.实值：标的现价＞行权价，有内在价值。
2.平值：标的现价≈行权价。
3.虚值：标的现价＜行权价，仅有时间价值。

### 认沽期权（卖权）
1.实值：标的现价＜行权价，有内在价值。
2.平值：标的现价≈行权价。
3.虚值：标的现价＞行权价，仅有时间价值。

发布于2026-8-5 13:36 重庆

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资深吴经理股票

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假设这份期权立刻到期、立刻行权，看看它是能赚钱、不赚不亏，还是亏钱。
•
能赚钱 = 实值期权
•
不赚不亏 = 平值期权
•
会亏钱 = 虚值期权
下面分“认购（看涨）”和“认沽（看跌）”两种情况具体说明：
1. 认购期权（Call / 看涨，预期未来上涨）
认购期权赋予你未来以行权价买入股票的权利。
•
实值认购：标的现价 > 行权价。比如股票现在 10 元，你有一张行权价 9 元的认购期权。立刻行权意味着你能用 9 元买到值 10 元的股票，每股净赚 1 元差价。这种“已有盈利”的状态就是实值。
•
虚值认购：标的现价 < 行权价。比如股票现在 10 元，行权价是 12 元。立刻行权意味着你要用 12 元去买只值 10 元的股票，明摆着亏钱，所以理性的投资者不会行权。这种状态就是虚值。

2. 认沽期权（Put / 看跌，预期未来下跌）
认沽期权赋予你未来以行权价卖出股票的权利。
•
实值认沽：标的现价 < 行权价。比如股票现在 10 元，你有一张行权价 11 元的认沽期权。立刻行权意味着你能把只值 10 元的股票以 11 元卖给对方，每股赚 1 元。这就是实值。
•
虚值认沽：标的现价 > 行权价。比如股票现在 10 元，行权价是 8 元。立刻行权意味着你要把值 10 元的股票以 8 元贱卖，显然亏钱，不会去行权。这就是虚值。

(补充：如果行权价和标的现价基本相等，就叫平值期权，立刻行权基本不赚不亏。)