央行收紧流动性、市场资金利率上行,银行间资金收紧传导至股市,从场内交易活跃度、基金申赎、两融杠杆、估值水平四个层面会依次出现哪些变化?
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央行收紧流动性、市场资金利率上行,银行间资金收紧传导至股市,从场内交易活跃度、基金申赎、两融杠杆、估值水平四个层面会依次出现哪些变化?

叩富问财 浏览:33 人 分享分享

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央行收紧流动性、市场资金利率上行,首先银行间资金拆借成本抬升,机构资金资金成本增加,不愿意轻易投入股市,场内整体交易活跃度逐步下降,市场成交量持续萎缩。其次权益基金发行遇冷,原有基金持有人担心市场走跌选择赎回基金,基金经理被动卖出持仓股票应对赎回,带来被动抛压压制股价。


随后券商两融资金成本上调,融资加仓性价比下降,杠杆资金逐步收缩融资余额,场内杠杆整体降仓,进一步减少场内做多资金。最后市场整体流动性收紧,资金不愿意给个股高估值,全市场估值中枢被动下移,高估值成长股承压最为明显,低估值防御类标的相对抗跌。整个传导循序渐进,先是成交量萎缩,接着基金被动减持,杠杆收缩,最后估值整体下修,市场慢慢进入弱势震荡格局。


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发布于10小时前 南京

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