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您好，送股来源于公司未分配利润，转增股本来自资本公积金，二者都会扩大总股本，交易所执行除权处理；除权价由交易所统一公式计算，券商系统同步自动摊薄投资者持仓成本，投资者总资产短期理论保持不变。
（1）除权除息价格标准计算公式
仅送股 / 转增（无现金分红）：除权参考价 = 股权登记日收盘价 ÷(1 + 每股送转股比例)
送转股叠加现金分红：除权参考价 =(股权登记日收盘价−每股现金红利)÷(1 + 每股送转股比例)
注意：该价格仅为交易所开盘参考基准，不代表次日实际开盘价格。
（2）持仓成本变动规则
原有持仓市值在登记日锁定，送转股份到账后，总持仓数量增加，系统自动下调单位持仓成本，账户账面总资产理论上维持不变（不考虑税费、股价波动）。
成本计算公式：新持仓成本 = 原持仓总成本 ÷ 送转完成后的总持股数量。
现金分红情形：分红资金单独发放，不冲抵持仓成本；短线卖出产生红利个税，直接减少账户资金，不改变持仓成本。
（3）硬性分界规则
除权参考价只是行情基准，不存在强制支撑作用，股价涨跌由市场资金决定。
送转股份 T 日登记，除权除息日新增股份方可卖出，遵循 A 股 T+1 交易规则。
持仓成本为券商内部统计参考值，不作为交易所清算计价依据。
实操总结
送转落地只会摊薄每股成本，不会直接带来资产增值，能否获利取决于除权后股价能否走出填权行情；短线持股参与分红，需要留意红利个税带来的资金损耗。
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发布于2026-8-4 07:52 天津
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