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您好，科创板做市商制度与竞价交易的核心区别，主要体现在交易驱动方、报价机制和流动性支撑这三个关键维度。
首先要提醒您，不管哪种交易制度都存在股价波动风险，投资前务必熟悉规则、匹配自身风险承受能力。
1. 交易驱动方不同：竞价交易由买卖双方直接挂单，系统自动撮合成交，是投资者之间的直接交易；做市商制度则由持牌券商作为中间商，主动提供双向报价，投资者直接与券商完成交易。比如科创板部分小盘股，做市商就像“固定交易对手”，随时承接买卖需求。
2. 报价机制不同：竞价交易的价格随实时供需变化，买卖盘挂单实时更新；做市商需持续报出买入价和卖出价，报价相对稳定，买卖差价是券商的合理收益，能减少价格的瞬间大幅波动。
3. 流动性支撑不同：竞价交易依赖投资者主动挂单，个股交易冷清时可能出现买卖盘断层；做市商必须持续提供报价，即使市场参与度低，也能保证交易顺利完成，有效提升个股流动性。
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发布于2026-8-1 21:56 深圳
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