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您好，可转债发布强赎公告后，高溢价持仓会面临溢价快速归零的大幅回撤风险，极端情况亏损幅度较大。
（1）适合谨慎减仓、重点规避场景
强赎条款触发后，上市公司有权按极低价格赎回全部转债，若投资者未在最后交易日卖出或转股，只能被强赎兑付，直接吞噬全部溢价；高溢价转债正股一旦小幅波动，转债价格会跟随溢价跳水，几个交易日内回撤十几个点十分常见；部分投资者抱有博弈最后几日炒作的心态，容易遭遇无量砸盘无法出逃，被动接受强赎亏损。
（2）适合持续跟踪、理性看待场景
强赎公告发布后市场会快速抹平转股溢价，转债价格向转股价值靠拢，溢价率越高，回归过程跌幅越大；最优操作是在强赎最后交易日之前择机卖出，或者在股权登记日前完成转股，锁定对应正股市值；如果看好正股长期价值，转股后持有股票替代转债持仓，规避溢价回归带来的杀价风险。
（3）硬性分界规则
强赎有明确的最后交易日、最后转股日两个时间节点，逾期无法操作只能接受固定赎回价；溢价率 =（转债现价 - 转股价值）÷ 转股价值，高溢价本质是情绪炒作溢价，强赎落地后炒作逻辑直接终结；转股后次日股票才可卖出，要承担正股次日价格波动风险。
实操总结：强赎公告一出优先规避高溢价转债，溢价越高亏损风险越大，务必记牢最后交易与最后转股时间，及时卖出或转股离场，不要侥幸参与末日博弈。
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发布于2026-7-31 15:12 天津
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