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您好，*ST 个股持续下跌，会触发担保品折算归零、维保比例多级预警、限制开仓、禁止合约展期、强制平仓等一系列两融风控动作。
（1）适合谨慎减仓、重点规避场景
*ST 股折算率直接归零，账户有效担保资产大幅缩水，维持担保比例快速跌破预警线与追保线，券商通知追加担保，同时冻结新增两融开仓；若跌至 130% 平仓线且未及时补资，券商直接强制卖出该股还款，流动性不足易造成处置亏损与负债遗留；重仓还会触发 ST 个股持仓集中度超标管控，多重风险叠加极易穿仓。
（2）适合持续跟踪、理性看待场景
ST 调出融资标的池，存量融资合约无法线上展期，到期必须全额了结；股价反弹可小幅修复维持担保比例；解除预警可通过卖出 ST 个股还款、转入现金或合规担保品、降低单一 ST 持仓占比三种方式操作，风险解除后可将股份划至普通账户。
（3）硬性分界规则
监管要求ST 股票可充抵保证金折算率为 0；维保比例 150% 限制新开仓、140% 要求追加担保、130% 为强制平仓线；ST/ST 标的不得新增融资买入，存量合约禁止展期；券商对 ST 个股设置持仓集中度上限，超标要求减持。
实操总结：信用账户尽量不重仓ST 标的，下跌会因折算失效快速触发追保与平仓；收到预警尽快减仓还款或补充合格担保品，合约到期务必及时了结，避免被动强平损失。
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发布于2026-7-31 13:38 天津
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