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您好，退市股票划入两融担保品，进入退市整理期后折算率会被规则强制直接下调至零，具体规则如下：
（1）监管硬性规则约束
沪深北交易所两融实施细则明确硬性规定：进入退市整理期的证券、暂停上市股票，可充抵保证金折算率强制为 0%。该条款为交易所底线要求，所有券商不得上浮调整；只要股票公告进入退市整理阶段，当日系统批量将其担保品折算率归零。普通账户持有的退市股，绝大多数券商系统直接拦截担保品划转委托，不允许转入信用账户。
（2）业务运行底层属性
退市股市值依旧计入信用账户总资产，参与维持担保比例计算，股价下跌会直接拉低维保比例；但折算率归零后，无法折算为可用保证金，不能用来新增融资、融券开仓，也不能作为担保物支撑杠杆额度。同时该标的会调出两融标的池，仅可卖出原有持仓，禁止融资买入与融券卖出，存量关联融资合约到期不予办理展期。
（3）特殊规则
仅退市整理期执行折算率归零；单纯发布退市风险提示的ST 阶段，部分券商可小幅设置极低折算率，并非强制清零；股票已彻底摘牌、转入老三板后，不再属于场内可充抵保证金证券，不仅折算率为 0，券商还会限制担保品划转与长期持仓风控。大量持仓退市股极易因市值缩水触发追保通知乃至强制平仓，且退市股流动性枯竭，平仓委托难以成交。
（4）实操处理要求
尽量避免将 ST、ST 个股划转至信用账户作为担保品；持仓个股一旦公告进入退市整理期，优先卖出了结，防止折算归零叠加股价暴跌双重冲击；维保比例偏低账户严控高风险退市标的持仓占比。
总结：股票进入退市整理期，两融担保品折算率强制下调至 0，无法抵扣保证金，仅计入总资产影响维持担保比例。
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发布于2026-7-30 22:22 天津
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