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您好：
很多开通两融的投资者想买 ST 股博反弹，却不清楚两融账户的交易范围，盲目挂单很容易委托失败，还可能承担额外的风险。两融账户不能融资买入 ST 和 * ST 股票，这类标的也不能作为担保品折算保证金，自有资金交易也大多受限制，不建议参与这类高风险品种。
咱们先说说核心规则，首先融资融券有专门的标的池，只有在标的池里的股票才能融资买入，ST、ST 风险警示股票全部不在两融标的范围内，所以肯定不能通过融资加杠杆买这类股票，也无法融券做空。个股一旦被实施风险警示，交易所会当天就把它调出两融标的池，戴帽前的存量合约可以正常了结，但不能展期。
同时 ST、ST 股票折算率为 0，就算你用自有资金买了放在信用账户里，也不能折算成保证金，没法用来增加杠杆额度，只会计入账户总资产计算维持担保比例。股价下跌的时候会直接拉低维保比例，反而更容易触发追保风险。
至于用自有资金能不能买，各家券商的风控要求不一样，绝大多数券商都会限制信用账户新增买入风险警示股票，实行只出不进的规则，也就是原来持有的可以卖出，但不能新买。想交易 ST 股的话，用普通股票账户操作更合适，也不会影响两融账户的风控状态。
给您举个例子，如果你两融账户里想买某只 ST 股票，挂融资买单会直接提示不在标的范围内，委托失败；就算用自有资金买，大多也会弹出风险提示，甚至直接限制买入，这都是券商的正常风控措施，不是账户出了问题。
最后也要提醒您，两融账户本身有杠杆风险，尽量选择流动性好、基本面稳定的标的交易，不要盲目博弈高风险的 ST 股，一旦退市很可能造成大额亏损。交易前可以先在标的列表里查询，确认是可交易品种再下单，避免委托失败耽误交易。
我的回答已经完成，祝您投资愉快！
发布于2026-7-28 18:06 上海
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