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国内油气开发市场逐步趋于稳定，增量空间有限，海外业务成为油服企业突破增长瓶颈的核心赛道。全球新兴产油区（中东、东南亚、拉美、非洲）油气开发需求旺盛，资本开支持续扩容，但本地油服技术、产能不足，存在广阔替代空间。国内头部油服企业技术成熟、性价比高、项目经验丰富，逐步拿下海外大额工程、设备、技术服务订单，海外营收占比持续提升。海油工程、杰瑞股份等龙头海外新签合同额连年大增，有效对冲国内市场平淡周期。海外业务毛利率普遍高于国内，能够持续优化企业盈利结构，提升整体业绩韧性，成为板块中长期估值抬升的重要支撑。
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