A 股 IPO 流程里,保荐机构基本都会兼任本次新股发行的主承销商,监管规则明确绑定保荐与承销业务,不允许保荐机构只做上市辅导、不参与新股承销。
无论是小盘 IPO 独家承销,还是大型 IPO 联席承销模式,保荐券商永远是承销团的核心主体,承担主要的定价、路演、询价、配售工作。如果发行遇冷、认购不足,保荐主承销商还要履行余额包销义务,兜底未售出的新股份额。
保荐机构主要负责企业合规核查、资料审核、终身合规追责,主承销商负责发行销售工作,两项业务绑定让券商更尽责筛选优质企业。整体而言,新股发行承销工作,必然由保荐机构牵头主承销,是 A 股市场固定发行模式。
发布于2026-7-20 20:17 南京



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