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您好，全面注册制下沪深主板、创业板、科创板统一实行连续竞价价格笼子机制，针对超出有效申报价格区间的限价委托，当前交易所统一执行直接拒单规则，不再旧版暂存撮合，具体系统处置方式如下：
（1）限价申报超区间直接判定废单、系统原路退回。注册制价格笼子以实时基准价为核心，执行买入不超基准价102%、卖出不低于基准价98%（同时适配10个最小变动单位兜底规则）。投资者限价委托价格超出该有效区间时，交易所系统直接拦截、拒绝接收委托，订单即时判定为废单，无法进入交易主机排队，无暂存、无延时生效。
（2）彻底取消旧规暂存机制，无后续自动撮合可能。早期注册制试点阶段存在超价委托暂存主机、价格波动入区间后自动生效的机制；全面注册制落地后已完全废除缓存暂存规则，超价委托一次性失效，即便后续股价波动贴合申报价格，原废单也不会自动恢复，需投资者重新挂单申报。
（3）市价申报不受价格笼子限制。价格笼子规则仅约束限价委托，投资者提交的市价申报、带保护限价的市价委托，不适用2%价格区间限制，可正常申报、即时参与竞价撮合，是盘中突破价格笼子限制、保证成交的唯一合规委托方式。
总结核心规则：注册制超价格笼子限价委托=直接废单、即时拒单、无暂存、不自动生效；仅市价委托不受笼子限制。该机制用于抑制虚假高价挂单、恶意撬单，维护盘中定价稳定。
实操提醒：盘中急涨急跌行情，限价委托极易触发价格笼子废单，如需确定性成交，可使用带保护限价的市价委托，避免委托失效错失交易时机。
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发布于2026-7-16 18:46 天津
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