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如果信用账户同时有融资、融券两边负债，行情大跌担保比例跌到平仓线，券商强平是有固定卖出顺序的，先清风险高、没人交易的品种，优质宽基、转债都会尽量留到最后。
最先处理的第一类：ST/*ST警示股、成交冷清的北交所小票、流动性差的港股。这些折算率低、涨跌波动剧烈，下跌时几乎没有接盘，很难快速成交，券商优先卖掉它们，降低账户整体风险。
第二梯队：普通小盘题材股、冷门行业窄基ETF。
最后才会动红利宽基ETF、沪深蓝筹、交易活跃的可转债，这类折算率高、买卖盘充足，属于优质担保品。
券商这么排序，主要是想保住能拉高担保比例的好筹码，减少本金亏损。冷门票下跌承接不足，只能不断低价甩卖，亏损会被放大；宽基ETF全天成交量充足，就算最后必须平仓，价差带来的亏损也很小。
同时重仓融资加融券会直接加大总负债，相同持仓市值下担保比例本身就更低，更容易触达平仓线。再加上系统优先清小票和港股，一旦触发强平，手里持仓会大幅减少，打新额度也跟着缩水。
平时尽量不要两边同时重仓开仓，分开把控融资、融券负债规模，账户主力多配宽基ETF、可转债，少拿冷门小票、港股，能大幅减少强平造成的大额亏损。
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发布于2026-7-15 15:59 南京
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