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港股的收市竞价交易时段（CAS）是香港联合交易所为了便利价格发现、确定最终收市价而设立的特殊交易时段。该时段安排在正常持续交易结束后，全日市为 16:00 至 16:10，半日市为 12:00 至 12:10。
整个收市竞价时段具体分为以下四个阶段：
1. 参考价定价时段（16:00 - 16:01）
在此阶段，交易所系统会计算并公布收市竞价参考价（通常为持续交易时段最后1分钟内按盘价的中位数）。期间系统不接受任何委托下单，也不接受撤单。
2. 输入买卖盘时段（16:01 - 16:06）
投资者可以在此阶段申报在价格限制内的竞价限价订单，也可以撤销或更改订单。系统会根据“价格优先、时间优先”的原则进行撮合，此时产生的价格是参考平衡价格，并非最终收市价。
3. 不可取消时段（16:06 - 16:08）
进入此阶段后，投资者可以继续输入新的竞价限价盘委托，但绝对不可以撤销或更改之前已提交的订单。
4. 随机收市时段（16:08 - 16:10）
此阶段可以输入新委托，但同样不可撤单。实际的收市时间由交易所系统在此区间内随机决定（最迟不迟于16:10）。随机收市机制有利于防止收市阶段出现价格操纵等恶劣行为，维护市场公平性。
发布于2026-9-4 13:45 成都
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