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2026年资本市场推出一套面向科创企业的融资优化改革方案，其中科创板上市准入规则迎来重要调整，原本仅适配创新药企的第五套无盈利上市标准，适用行业范围进一步拓宽，人工智能大模型赛道企业正式纳入该通道，有效降低具备硬核技术、短期尚未实现盈利的科创企业登陆A股的门槛。这套标准不再将盈利数据作为核心审核指标，重点核查企业自主核心技术、产品规模化落地能力与行业发展空间，适配AI大模型行业前期研发、算力投入高、盈利周期长的经营特点。
与此同时上市公司再融资配套制度同步优化，落地储架发行机制，资质优质、信息披露规范的科创企业可完成一次注册、分多批次择机募资，小额快速融资的审核流程也大幅简化，上调融资额度上限、放宽股东会授权条件，压缩优质科创企业多次融资的整体审批耗时，匹配企业持续研发、产能扩张的分阶段资金需求。
可转债发行监管尺度同步收紧，统一可转债与定增的融资间隔审核标准，同时对募集资金投向设立严格约束，明确禁止募集资金变相流向地产项目、大额保本理财等和主业无关的领域，监管层会全程跟进资金专户投放、募投项目落地全流程，杜绝企业借助可转债无序圈钱、资金脱离实体科创业务空转套利的行为。
本次政策调整形成双向调控思路，一方面拓宽各类硬核科技企业直接融资渠道，助力人工智能、高端制造等前沿技术研发落地；另一方面细化募资资金管控规则，规范上市公司资金使用路径，引导资本市场资金持续流入科技创新实体经济领域。
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发布于2026-7-11 22:16 南京
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