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您好，依据沪深交易所融资融券实施细则，场内货币基金作为两融担保品，交易所法定最高折算上限为 95%，下面完整拆解相关规则：
（1）交易所统一法定上限标准
交易所明确分类规定：货币市场基金（场内货币基金）、国债、券商现金管理产品，折算率最高不得超过 95%，该上限高于 ETF（最高 90%）、股票类担保品，仅低于现金 100% 折算标准。券商只能在 0%-95% 区间自主设定实际折算率，不得突破 95% 上限。
（2）场内与场外货币基金区分限定
仅场内可交易货币基金可划入信用账户充抵保证金、适用 95% 折算上限；场外开放式货币基金无法转入信用账户充当两融担保品，不适用本条折算规则。
（3）券商实操常规执行区间
场内货币基金波动极小、流动性充足，市场平稳时多数头部券商直接给到 90%-95%；极端系统性风险行情下仅小幅下调至 85%-90%，极少大幅压降折算率，是优质低波动缓冲担保品。
（4）各类担保品折算上限对照参考
①现金：100%；
②场内货币基金、国债：最高 95%；
③全市场 ETF：最高 90%；
④上证 180 / 深证 100 成分股：最高 70%；
⑤普通 A 股：最高 65%。
（5）配套实操注意事项
折算率调整均为次一交易日生效；持场内货币基金可快速抬高维持担保比例、释放融资额度，适合用来规避个股利空折算率下调带来的维保比例下滑风险。
综上，场内货币基金两融担保品法定最高折算上限为 95%，券商实际执行比例不得超过该数值。
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发布于2026-7-8 16:23 天津
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