您好，已完成专业投资者认定的机构投资者申购、交易向不特定对象发行可转债，无需签署可转债专项风险揭示书，沪深交易所规则明确豁免，2026 现行完整规则拆解如下：
一、监管明文豁免依据
上交所、深交所统一文件规定：普通投资者参与可转债申购、二级市场买入，必须签署《向不特定对象发行可转债投资风险揭示书》，券商才可接受委托；但符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业投资者不适用该签署要求。
豁免主体包含全部合规专业机构投资者：券商、基金、银行、保险、信托、私募基金、社保基金、QFII/RQFII，以及净资产、金融资产达标且有 2 年投资经验的法人机构；
配套豁免权限：无需完成可转债知识测评、无 20 日日均 10 万资产 + 2 年交易经验的普通投资者准入门槛，机构临柜开通账户后可直接参与可转债打新与买入。
二、区分普通个人投资者 vs 专业机构投资者核心差异
普通个人投资者
必须签署可转债风险揭示书；
满足 20 日日均 10 万资产 + 24 个月 A 股交易经验；
风险测评 C4 及以上，完成专项知识测试，缺一不可才能申购可转债。
已认定专业机构投资者
不用签署可转债专项风险揭示书；
无 10 万资产、2 年交易经验限制；
无需做可转债知识测评；
仅需券商完成机构专业投资者资质备案，账户状态正常即可直接申购、买卖可转债。
三、两类特殊补充情形
发行人内部关联主体（公司董监高、持股 5% 以上大股东）
仅交易本公司发行可转债时豁免签署风险揭示书；投资其他上市公司可转债，仍按普通投资者标准执行，不享受机构专业投资者豁免。
未完成专业投资者资质认定的普通法人机构
即便属于企业账户，但未提交净资产、金融资产、投资经历材料被券商认定为专业投资者，依旧属于普通投资者，必须签署可转债风险揭示书、满足资产与交易年限门槛才能参与申购。
四、实操办理要求
机构开户需临柜提交营业执照、公章、授权文件、专业投资者证明材料（财报、投资经历证明），券商完成专业投资者备案；
备案生效后，机构账户可直接申报可转债打新、二级市场买入，系统不会拦截委托；
券商仅需留存机构专业投资者资质档案备查，无需归档可转债风险揭示书签署记录。
五、配套风险提示
豁免签署仅针对可转债专项揭示书，券商仍需按适当性管理要求向机构履行常规风险告知义务；若机构后续降级为普通投资者，需补签风险揭示书并满足资产门槛，否则无法继续申购可转债。
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发布于2026-7-7 19:22 天津