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跨境 ETF 支持当日买卖的 T+0 交易机制，日内多次开仓平仓会执行双边扣费规则，每一笔买入、卖出操作都会单独收取同等佣金，不存在单边免佣政策，高频日内操作会持续叠加双倍佣金成本，长期压缩整体投资收益。
ETF 交易产生的折溢价价差，是二级市场交易价格与基金净值天然存在的永久性损耗，标的净值持续上涨、年度现金分红都无法彻底抹平长期网格交易累积的价差亏损，操作频次越高，损耗总量越大，没有合规交易方式能够完全消除折溢价带来的成本侵蚀。仅场内二级市场双向买卖股票、ETF 的成交记录算作调佣有效流水，一级市场申赎手续费由基金发行方收取，券商无权减免，同时申赎操作不计入议价流水，频繁申赎网格既无法降低交易成本，也不能积累调佣所需的流水依据。
多数短线交易者只关注佣金高低，容易忽略长期折溢价带来的收益缩水。建议适度拉长持仓周期，减少日内高频 T+0 操作，既能缩减双边佣金支出，也能降低折溢价损耗，平衡交易成本与投资收益。场内 ETF 无需缴纳印花税，对比股票交易具备天然手续费优势，但小额资金高频操作会频繁触发 5 元最低佣金限制，进一步放大综合交易成本。
发布于2026-7-6 06:54 南京
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