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主动去库存周期是库存周期四大阶段的底部阶段，下游需求持续走弱，企业主动减少原材料采购、缩减生产、降价清理库存，供需格局持续偏弱，各类资产走势具备清晰特征。
权益市场整体承压，周期、制造板块需求萎缩，产品价格持续下行，企业营收、毛利率同步下滑，股价持续阴跌；仅必选消费、高分红公用事业具备防御属性，跌幅相对更小。市场资金风险偏好走低，场内以存量博弈为主，很难出现持续性主线行情。
债券市场迎来最佳配置窗口，经济下行压力加大，央行释放流动性稳增长，市场利率持续下行，长久期利率债、高评级信用债价格持续上涨，纯债、固收 + 产品收益表现突出。
大宗商品持续走弱，化工、有色、煤炭等周期商品价格不断下探，商品类资产回撤幅度较大。主动去库阶段应当降低权益仓位，增配债券避险，等待被动去库存拐点出现后，再逐步布局周期权益资产。
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发布于2026-6-26 06:22 南京
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
资深投顾老罗：
主动去库存周期是企业主动缩减生产产能以消化前期积压库存的阶段
资深小周经理：
该阶段权益类资产的表现会随企业盈利修复节奏呈现出对应的变化
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