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您好，两融账户无法参与场内 REITsETF 一级市场申赎，但账户自有资金可在二级市场正常买卖已上市 REITsETF，融资额度不能用于相关操作。根据交易所两融细则规定，信用证券账户被明确限制开展基金申购、赎回等一级市场业务，场内 REITsETF 现金申赎、实物申赎委托提交后会直接作废，仅普通账户支持该操作。二级市场交易层面，完成 REITs 适当性权限开通后，两融账户自有资金可担保买入 REITsETF，持仓市值按固定折算率计入担保资产，辅助抬升两融账户维持担保比例；但绝大多数 REITsETF 未纳入两融标的池，不支持融资买入、融券做空，仅能使用自有现金交易，融资负债资金严禁投入 REITs 相关操作。需要同步留意的关联问题是 REITs 首发认购账户限制，基础设施公募 REITs 上市前的场内认购同样不支持两融账户操作，想要参与首发认购必须划转资金至普通证券账户办理。两融与普通账户的资产合并计算 REITs 交易适当性资产门槛，不会因分账户持有资产降低准入标准，仅业务操作渠道存在监管划分。实操层面区分 REITsETF 两类操作场景，仅做二级市场波段持有可直接使用两融自有资金，操作前提前开通 REITs 交易权限；若计划参与一级市场申赎、首发认购，提前将闲置资金划转至普通账户，规避委托失败。REITsETF 流动性偏弱，持仓后折算担保品会小幅提升账户安全垫，但不可单一依靠该品种增厚保证金，同时控制单一 REITs 持仓集中度，防止底层资产波动拖累两融账户维保比例，避免触发券商追保通知
发布于5小时前 杭州
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