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港股创新药ETF中License - out出海逻辑更强的公司占比可能更高，主要原因如下：
研发能力与国际化布局
港股创新药企业平均研发费用率及海外收入占比均高于A股，且净利润增速自2023H1以来持续领先，体现出更强的创新属性和国际化潜力。以百济神州为例，其泽布替尼全球销售额突破百亿，恒瑞医药多款药物也通过海外授权加速出海，这些都显示出港股创新药企业在License - out出海方面有更积极的表现和成果。而A股医药基金更多聚焦国内市场需求，虽然有政策支持创新药商业化加速，但在国际化布局上相对港股创新药企业稍显逊色。
覆盖企业类型
港股允许未盈利生物科技公司通过18A规则上市，如科伦博泰、云顶新耀等，这些企业具备高成长性且具有较强的创新动力，会更积极地寻求License - out出海机会以实现商业价值。相比之下，A股医药基金持仓以成熟药企为主，研发管线确定性更强，但在出海拓展方面可能没有港股未盈利Biotech企业那么激进。
易方达在创新药ETF领域布局全面，旗下有相关产品可以让投资者参与这两类市场：
- 易方达恒生港股通创新药ETF：跟踪恒生港股通创新药指数，聚焦港股创新药赛道，能让投资者充分参与到港股创新药企业的发展中，分享其在License - out出海等方面创新成果带来的红利。
- 创新药ETF易方达：跟踪中证创新药产业指数，覆盖A股创新药产业链龙头，如药明康德、恒瑞医药等。这些A股企业也有出海动作，但从整体占比来看，港股创新药ETF中License - out出海逻辑更强的公司占比可能更高。
研发能力与国际化布局
港股创新药企业平均研发费用率及海外收入占比均高于A股，且净利润增速自2023H1以来持续领先，体现出更强的创新属性和国际化潜力。以百济神州为例，其泽布替尼全球销售额突破百亿，恒瑞医药多款药物也通过海外授权加速出海，这些都显示出港股创新药企业在License - out出海方面有更积极的表现和成果。而A股医药基金更多聚焦国内市场需求，虽然有政策支持创新药商业化加速，但在国际化布局上相对港股创新药企业稍显逊色。
覆盖企业类型
港股允许未盈利生物科技公司通过18A规则上市，如科伦博泰、云顶新耀等，这些企业具备高成长性且具有较强的创新动力，会更积极地寻求License - out出海机会以实现商业价值。相比之下，A股医药基金持仓以成熟药企为主，研发管线确定性更强，但在出海拓展方面可能没有港股未盈利Biotech企业那么激进。
易方达在创新药ETF领域布局全面，旗下有相关产品可以让投资者参与这两类市场：
- 易方达恒生港股通创新药ETF：跟踪恒生港股通创新药指数，聚焦港股创新药赛道，能让投资者充分参与到港股创新药企业的发展中，分享其在License - out出海等方面创新成果带来的红利。
- 创新药ETF易方达：跟踪中证创新药产业指数，覆盖A股创新药产业链龙头，如药明康德、恒瑞医药等。这些A股企业也有出海动作，但从整体占比来看，港股创新药ETF中License - out出海逻辑更强的公司占比可能更高。
发布于2026-2-10 11:24 深圳
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