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军工基金后续还是有希望的，但投资也存在一定风险，以下为你详细分析：
投资机会
- 市场环境和行业趋势：全球货币政策预计持续宽松，美联储降息预期升温，国内市场实际利率下行，经济处于探底抬升初期，A股市场流动性有望保持宽松。科技板块未来可能相对占优，而军工领域作为科技板块的一部分，当前处于“十五五”创新加速前期，基本面处于拐点第一年，未来两年基本面持续改善的确定性较高。
- 政策端支撑：我国军费占GDP比重长期稳定在1.5%-2%区间，较全球均值高出约0.5个百分点。国内《“十四五”国防科技工业发展规划》明确要求今年国防科技工业营收突破1.5万亿元，政策催化下军工企业订单转化率提升至75%以上，显著高于制造业均值。
- 行业周期驱动：一方面装备更新进入窗口期，如前年海军新型驱逐舰采购量同比激增40%，空军隐身战机列装速度加快至年均6架；另一方面技术升级打开成长空间，国产大飞机C919进入适航认证阶段，带动航电、材料等细分领域市占率提升至32%。
- 细分领域潜力大：一是军贸领域，国家成立高级别军贸小组推动高端现役装备出口，军贸产品定价提升，将显著提高相关企业的利润率，中东、非洲等地区采购意愿强烈，雷达、反无人机系统等防御装备的订单情况已有所改善。二是无人化与智能化装备，俄乌冲突、巴以冲突凸显无人机作战趋势。
- 估值处于低位：当前中证国防指数处于过去十年历史高点的2%分位，表明板块整体估值处于较低水平，具有较高的安全边际，部分军工股PE低于30倍，回调后配置价值凸显。同时，从行业比较视角看，军工可能是2025年少数几个走景气逻辑的板块，具备景气的稀缺性；且在宏观不确定性加大的背景下，具备防御的属性，有望走出独立行情。
风险因素
- 估值与波动：当前军工ETF平均市盈率（TTM）达45倍，较历史中枢上移30%，部分标的市净率突破3倍。前年Q3军工板块回撤达12.3%，行业波动较大。
- 外部环境：地缘政治冲突频发推动全球军费增速连续三年超5%，但贸易摩擦可能影响关键零部件进口，需关注供应链安全评级。
- 政策影响：军工行业的发展受到政策影响较大，政策的变动可能会对行业和基金产生影响。
配置建议
- 指数型军工基金：适合追求简单、低成本投资的投资者。可以选择跟踪中证国防指数、中证军工指数等的指数型基金，如国防ETF（SH512670），其近期表现稳健，份额持续增加。
- 主动管理型军工基金：如果愿意花时间研究基金经理的投资策略和业绩，可以选择一些由经验丰富、业绩优秀的基金经理管理的主动管理型军工基金。例如，易方达国防军工混合A（001475）的基金经理何崇恺对2025年军工行业保持乐观，重点看好军用电子、军贸景气度提振等板块。
如果你想进一步了解如何挑选和配置军工基金，可以右上角加我微信，我给您详细讲讲，你也可以下载“盈米启明星”APP并输入店铺码6521，里面也有很多专业的投资内容供您参考。
投资机会
- 市场环境和行业趋势：全球货币政策预计持续宽松，美联储降息预期升温，国内市场实际利率下行，经济处于探底抬升初期，A股市场流动性有望保持宽松。科技板块未来可能相对占优，而军工领域作为科技板块的一部分，当前处于“十五五”创新加速前期，基本面处于拐点第一年，未来两年基本面持续改善的确定性较高。
- 政策端支撑：我国军费占GDP比重长期稳定在1.5%-2%区间，较全球均值高出约0.5个百分点。国内《“十四五”国防科技工业发展规划》明确要求今年国防科技工业营收突破1.5万亿元，政策催化下军工企业订单转化率提升至75%以上，显著高于制造业均值。
- 行业周期驱动：一方面装备更新进入窗口期，如前年海军新型驱逐舰采购量同比激增40%，空军隐身战机列装速度加快至年均6架；另一方面技术升级打开成长空间，国产大飞机C919进入适航认证阶段，带动航电、材料等细分领域市占率提升至32%。
- 细分领域潜力大：一是军贸领域，国家成立高级别军贸小组推动高端现役装备出口，军贸产品定价提升，将显著提高相关企业的利润率，中东、非洲等地区采购意愿强烈，雷达、反无人机系统等防御装备的订单情况已有所改善。二是无人化与智能化装备，俄乌冲突、巴以冲突凸显无人机作战趋势。
- 估值处于低位：当前中证国防指数处于过去十年历史高点的2%分位，表明板块整体估值处于较低水平，具有较高的安全边际，部分军工股PE低于30倍，回调后配置价值凸显。同时，从行业比较视角看，军工可能是2025年少数几个走景气逻辑的板块，具备景气的稀缺性；且在宏观不确定性加大的背景下，具备防御的属性，有望走出独立行情。
风险因素
- 估值与波动：当前军工ETF平均市盈率（TTM）达45倍，较历史中枢上移30%，部分标的市净率突破3倍。前年Q3军工板块回撤达12.3%，行业波动较大。
- 外部环境：地缘政治冲突频发推动全球军费增速连续三年超5%，但贸易摩擦可能影响关键零部件进口，需关注供应链安全评级。
- 政策影响：军工行业的发展受到政策影响较大，政策的变动可能会对行业和基金产生影响。
配置建议
- 指数型军工基金：适合追求简单、低成本投资的投资者。可以选择跟踪中证国防指数、中证军工指数等的指数型基金，如国防ETF（SH512670），其近期表现稳健，份额持续增加。
- 主动管理型军工基金：如果愿意花时间研究基金经理的投资策略和业绩，可以选择一些由经验丰富、业绩优秀的基金经理管理的主动管理型军工基金。例如，易方达国防军工混合A（001475）的基金经理何崇恺对2025年军工行业保持乐观，重点看好军用电子、军贸景气度提振等板块。
如果你想进一步了解如何挑选和配置军工基金，可以右上角加我微信，我给您详细讲讲，你也可以下载“盈米启明星”APP并输入店铺码6521，里面也有很多专业的投资内容供您参考。
发布于2026-1-31 15:11
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