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你好！菜油期货价格近期持续下跌确实让不少投资者感到困惑，张经理结合最新市场动态给你做个深度解析：
1. 核心下跌原因
- 全球丰产压力：加拿大油菜籽产量创2180万吨历史新高，澳洲产量也达720万吨纪录，导致国际菜籽成本中枢下移。
- 中加贸易缓和：加拿大总理访华签署经贸协议，路透社称中国已采购6万吨加籽，市场担忧远期供应增加。
- 库存重建预期：澳洲菜籽到港量增至50万吨（较加籽低500元/吨），12月中旬后压榨恢复将缓解当前35.5万吨的低库存状态。
2. 最新行情矛盾点
- 强现实vs弱预期：虽然当前油厂停机导致菜油持续去库（华东库存环比降11.3%），但澳籽到港和加籽进口预期压制远期价格。
- 板块内部分化：相比抗跌的豆油和受棕榈油减产支撑的棕油，菜油05合约本周收8991元/吨（-72元）成为油脂中最弱品种。
3. 操作建议
短期可关注8900-9100元/吨区间震荡，若澳洲通关加速或中加贸易进一步缓和，可能下探前低8800支撑。想获取每日菜油期货多空策略和《油脂期货供需数据表》，可以点头像加我微信，实时跟踪油厂开机和库存变化。
同时也可以微信搜索关注"期海淘金9527"公众号，每周都有菜油、豆油等品种的深度策略解读！
1. 核心下跌原因
- 全球丰产压力：加拿大油菜籽产量创2180万吨历史新高，澳洲产量也达720万吨纪录，导致国际菜籽成本中枢下移。
- 中加贸易缓和：加拿大总理访华签署经贸协议，路透社称中国已采购6万吨加籽，市场担忧远期供应增加。
- 库存重建预期：澳洲菜籽到港量增至50万吨（较加籽低500元/吨），12月中旬后压榨恢复将缓解当前35.5万吨的低库存状态。
2. 最新行情矛盾点
- 强现实vs弱预期：虽然当前油厂停机导致菜油持续去库（华东库存环比降11.3%），但澳籽到港和加籽进口预期压制远期价格。
- 板块内部分化：相比抗跌的豆油和受棕榈油减产支撑的棕油，菜油05合约本周收8991元/吨（-72元）成为油脂中最弱品种。
3. 操作建议
短期可关注8900-9100元/吨区间震荡，若澳洲通关加速或中加贸易进一步缓和，可能下探前低8800支撑。想获取每日菜油期货多空策略和《油脂期货供需数据表》，可以点头像加我微信，实时跟踪油厂开机和库存变化。
同时也可以微信搜索关注"期海淘金9527"公众号，每周都有菜油、豆油等品种的深度策略解读！
发布于2026-1-29 11:35 北京
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