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M1（流通中现金 + 企业活期存款）反映市场即时流动性，M2（M1 + 定期存款、储蓄存款）反映社会总流动性，二者增速变化是预判大盘中长期走势的重要资金指标：M1 增速提升，说明企业经营活跃度增加，活期存款增多，企业投资和扩产意愿增强，盈利预期改善，同时即时流动性宽松，资金易流入股市，利好大盘；M2 增速提升，代表社会总流动性宽松，后续会逐步传导至实体经济和股市，为大盘提供中长期资金支撑；若 M1、M2 增速双双下滑，说明市场流动性收缩，企业和居民资金偏紧，股市中长期资金面承压，大盘易走弱。且 M1 与 M2 的剪刀差变化，能反映资金活化程度，剪刀差扩大（M1 增速远高于 M2），说明资金从定期转向活期，市场交易活跃度提升，大盘上涨动力更强。
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发布于2026-1-27 12:25 郑州
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股票市值风格轮动（大盘 / 小盘、成长 / 价值）背后，宏观利率、社融、M2 分别是如何传导并决定风格切换拐点的？
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M2社融拐点领先股市拐点，但在哪些宏观结构下，这个规律会完全失效？请从流动性传导角度说明。
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