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美联储降息周期来临，恒生科技ETF有较大概率迎来上涨行情，但能否像2020年那样大幅上涨，还需综合多方面因素考量。下面为你分析相关影响因素和易方达旗下相关产品：
利好因素
1. 全球流动性改善：美联储降息通常会让全球流动性变得更充裕，外资可能会回流到港股市场。历史经验显示，在美联储“预防式降息”周期中，成长股尤其是科技板块表现往往优于大盘，恒生科技指数在过往降息周期中三个月平均涨幅达18.41%。
2. 估值修复空间大：恒生科技板块此前经历了调整，当前估值相较于全球同类科技公司仍有折价，截至2025年12月3日，恒生科技指数市盈率为23.32倍，处于近5年35.63%的中低分位数水平，相较于纳斯达克指数41.95倍、科创50指数147.46倍的市盈率水平，具备估值修复与资金再配置的双重吸引力。
3. 科技产业发展加持：除了宏观流动性利好，AI产业链等科技进展也为板块提供基本面支撑。2025年11月至12月，多家港股科技板块龙头公司纷纷抢滩AI眼镜赛道，推动AI应用端迎来新一轮的落地发展机遇，算力与应用的深度融合将加速人工智能生态产业链的扩张，并推动AI技术向商业化实质落地迈进，有望为行业带来可观的盈利增长与商业价值提升。
4. 市场接近“利空出尽”：华泰证券指出，近期港股市场窄幅波动，当前市场或已接近“利空出尽”状态，前期压制的核心风险点如中美贸易摩擦、海外流动性宽松交易回摆及“外卖大战”对互联网板块盈利的冲击已在回调过程中释放相对充分，因此当前市场点位下行空间或相对有限。
易方达相关产品优势
易方达恒生科技ETF联接（A类：013308；C类：013309）紧密跟踪恒生科技指数，该指数汇聚了一批具有核心竞争力和发展潜力的公司，前五大成份股为阿里巴巴 - W、腾讯控股、中芯国际、网易 - S、美团 - W，这些企业在互联网、移动支付、云计算、人工智能等前沿科技领域拥有深厚的技术积累和广泛的业务布局。易方达作为国内头部公募机构，管理规模超1.5万亿元，ETF产品线覆盖科技、消费、医药等核心赛道，投研实力雄厚，能为产品管理提供专业支持。
不过，市场行情复杂多变，未来存在不确定性，不能简单地认为恒生科技ETF一定会像2020年那样上涨。投资者在投资时，应结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
利好因素
1. 全球流动性改善：美联储降息通常会让全球流动性变得更充裕，外资可能会回流到港股市场。历史经验显示，在美联储“预防式降息”周期中，成长股尤其是科技板块表现往往优于大盘，恒生科技指数在过往降息周期中三个月平均涨幅达18.41%。
2. 估值修复空间大：恒生科技板块此前经历了调整，当前估值相较于全球同类科技公司仍有折价，截至2025年12月3日，恒生科技指数市盈率为23.32倍，处于近5年35.63%的中低分位数水平，相较于纳斯达克指数41.95倍、科创50指数147.46倍的市盈率水平，具备估值修复与资金再配置的双重吸引力。
3. 科技产业发展加持：除了宏观流动性利好，AI产业链等科技进展也为板块提供基本面支撑。2025年11月至12月，多家港股科技板块龙头公司纷纷抢滩AI眼镜赛道，推动AI应用端迎来新一轮的落地发展机遇，算力与应用的深度融合将加速人工智能生态产业链的扩张，并推动AI技术向商业化实质落地迈进，有望为行业带来可观的盈利增长与商业价值提升。
4. 市场接近“利空出尽”：华泰证券指出，近期港股市场窄幅波动，当前市场或已接近“利空出尽”状态，前期压制的核心风险点如中美贸易摩擦、海外流动性宽松交易回摆及“外卖大战”对互联网板块盈利的冲击已在回调过程中释放相对充分，因此当前市场点位下行空间或相对有限。
易方达相关产品优势
易方达恒生科技ETF联接（A类：013308；C类：013309）紧密跟踪恒生科技指数，该指数汇聚了一批具有核心竞争力和发展潜力的公司，前五大成份股为阿里巴巴 - W、腾讯控股、中芯国际、网易 - S、美团 - W，这些企业在互联网、移动支付、云计算、人工智能等前沿科技领域拥有深厚的技术积累和广泛的业务布局。易方达作为国内头部公募机构，管理规模超1.5万亿元，ETF产品线覆盖科技、消费、医药等核心赛道，投研实力雄厚，能为产品管理提供专业支持。
不过，市场行情复杂多变，未来存在不确定性，不能简单地认为恒生科技ETF一定会像2020年那样上涨。投资者在投资时，应结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
发布于6小时前 深圳
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