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您好，以下是具体回答：
一、基金 PE 高≠一定是泡沫，核心看 3 点
看盈利支撑：高 PE 若有高盈利增速（如高景气科技、医药），是 “成长溢价”，非泡沫；盈利下滑却 PE 飙升，泡沫风险大。
看估值对比：横向比同行业，纵向看近 3-5 年 PE 百分位，超 80% 分位需警惕泡沫，70% 以下多为合理高估。
看市场情绪：资金集中炒作、散户跟风涌入，易催生泡沫；基本面驱动的高 PE 更稳。
二、年底是否清仓，按情况定
建议清仓 / 减仓：PE 百分位超 80%+ 无业绩支撑；资金短期要用；持仓赛道有政策利空、基本面恶化；风险承受能力不足。操作：分批减仓，先卖 30%-50%，锁定收益，转投短债 / 高股息 ETF 等低波动品种。
可以不清仓：高 PE 有盈利高增长支撑；估值合理（PE 百分位 30%-70%）+ 资金长期闲置；宽基 / 优质主动基金，经理能力强、风格稳定。操作：持仓观望，定投不停，不追高加仓。
希望以上回答可以帮助到您。如果您想了解更多投资知识，可以关注公众号“大何奔腾”，我们有免费的理财课程和实操跟投群，还有资深投顾老师1v1伴投指导。
发布于2025-12-28 21:42
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