有色金属ETF的持仓高度集中于有色金属产业链，其中制造业（60.2%）和采矿业（38.4%）合计占比98.6%，行业景气度对其业绩影响极大。从历史业绩来看，波动通常较大，呈现较强的周期性特征，近5年波动率达30.67%-30.72%，最大回撤53.14%，长期风险较高。

目前有色金属ETF存在积极和消极两方面因素。积极因素在于，在2025年全球制造业PMI连续三个月站上荣枯线的产业复苏背景下，有色金属ETF二级市场交投活跃度攀升，近一周日均成交量突破1.2亿份，较上月均值增长47%，突破年线压制后呈现典型阶梯式放量攀升。并且中证有色金属指数当前估值分位数仅为20.18%，较新能源指数62.3%的估值水位有明显优势，有一定估值修复空间。2025年第一季度，有色金属ETF过去三个月基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率相近，跟踪效果较好；过去一年、三年及自基金合同生效起至今的基金份额净值增长率也均高于业绩比较基准收益率。从基本面来看，2025年三季度，有色金属板块整体盈利环同比上行，不同类型金属在当前市场环境下也有较好表现。消极因素是，10月底以来有色相关指数最大回撤超10%，当前该ETF短期趋势判断下跌概率较高，持有半年盈利概率仅47%。而且该基金波动较大（近一年波动率26.99%），抗波动能力一般，如果全球经济复苏不及预期、大宗商品价格下跌或者下游需求减弱，可能会导致基金净值下跌。

鉴于当前有色金属ETF的情况存在不确定性，不建议现在大量买入。可以考虑分散投资风险，选择配置我们盈米基金叩富团队的基金组合。
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发布于2025-12-24 08:58 免费一对一咨询