资产负债率 = 总负债 ÷ 总资产 ×100%,没有统一的 “合理值”,核心看行业属性和负债结构:
重资产行业(如金融、地产、公用事业):合理区间在 60%-80%。这类行业依赖杠杆扩张,比如银行的负债率普遍在 90% 左右,核心看不良贷款率;地产公司看有息负债占比和现金流能否覆盖利息。
轻资产行业(如科技、消费、传媒):合理区间在 30%-50%。这类行业对资金依赖低,高负债率反而意味着风险(比如高商誉 + 高有息负债的传媒公司)。
特殊行业(如军工、医药):合理区间在 20%-40%,优先选择低负债、现金流充沛的公司。
实操红线:资产负债率超过 80%,且有息负债占比超过 50% 的公司,需谨慎规避。
发布于2025-12-19 15:37 郑州



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