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你好，招商中证白酒指数C短期仍面临波动压力，中长期具备配置价值，现在能否购买核心看你的风险承受能力和投资周期，适合能接受短期波动、做中长期布局的投资者，不建议短期抄底或重仓入场。
这只基金紧密跟踪中证白酒指数，持仓集中在贵州茅台、五粮液、泸州老窖等行业龙头，能精准反映白酒板块整体走势。从近期表现来看，板块调整态势明显，截至12月4日，基金最新净值为0.7402，当日下跌1.91%，近1个月下跌4.21%，近1年下跌12.70%。同日中证白酒指数报收9235.79点，下跌2.02%，板块总市值单日蒸发超500亿元，主力资金净流出19.59亿元，短期资金情绪偏谨慎。但从估值角度看，当前中证白酒指数市盈率18.08倍，处于近十年3.52%的极低分位，远低于历史高位，部分龙头企业股息率已具备吸引力，中长期配置价值逐步显现。
短期来看，白酒板块面临多重压力。行业基本面承压明显，2025年前三季度上市酒企业绩普遍下滑，茅台增速逼近零，五粮液净利大幅下跌，行业库存高企周转天数偏高，终端价格倒挂现象持续。政策层面，禁酒令执行导致政务商务等核心消费场景收缩，消费税改革预期也给板块带来不确定性。这些因素叠加导致板块调整尚未结束，短期仍可能出现反复。
但中长期来看，白酒板块的核心价值未变。高端白酒的品牌护城河、高毛利率和充足现金流仍是稀缺属性，随着内需政策持续发力，居民消费意愿回暖后，板块有望迎来估值修复。基金作为指数产品，被动跟踪板块走势，能完整分享行业复苏红利，且C类份额持有满7天免赎回费，适合中长期定投，通过时间摊薄成本。
关于是否购买，需结合自身情况判断。如果你的风险承受能力较高，能接受净值短期10%以上的波动，且资金是3年以上不用的闲钱，可以考虑分批建仓，比如先投入计划金额的20%至30%，后续等待库存去化、动销回暖等信号出现后再补仓。如果是稳健型投资者，追求本金安全和稳定收益，当前板块调整尚未结束，建议暂时观望，或仅用少量资金配置以分散组合风险。
投资时还需注意，指数基金无法规避行业系统性风险，建议搭配债券基金或宽基基金平衡组合，避免单一行业过度集中。同时做好长期持有规划，才能更好抵御短期波动，把握板块中长期复苏机会。
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发布于2025-12-5 14:00 上海
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