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港股ETF基金和主动基金长期收益高低受多种因素影响，不能简单判定哪个更高，以下为你详细分析：
一、主动基金收益特点
主动基金通过基金经理主动选股和择时，追求超越市场平均水平的收益。从历史数据看，主动港股基金超额收益存在波动。2017年以来，主动港股基金相对恒生指数的平均超额收益为4.91%。在2020年成长占优行情中，超额收益快速扩大，此后因风格轮动，超额收益逐渐缩小。在2019 - 2020年以及当前成长风格占优行情中，全市场主动基金相对被动产品超额胜率较高；行业主题主动产品数量较少，因其行业纯度低于被动产品，在主题切换与结构性行情中更容易取得超额收益，医药、消费主题产品胜率相对更高。主动全市场港股基金在选股上偏好市值下沉，优选高成长性个股，持仓市值因子分位点整体相对低于被动宽基港股基金，平均持仓市值分位分别为95%和98%；持仓成长性因子分位点整体相对高于被动宽基港股基金，平均持仓成长性分位分别为57%和46%。
二、易方达港股ETF基金收益特点
易方达旗下有多款港股ETF基金，如易方达恒生科技ETF联接（A类：013308；C类：013309）紧密跟踪恒生科技指数，覆盖腾讯、阿里巴巴、中芯国际等AI全产业链龙头。这类基金的收益紧密跟随所跟踪的指数，具有透明度高、成本较低等特点。若指数表现良好，ETF基金能较好地复制指数涨幅。易方达凭借21年指数投资经验，构建了全品类指数产品矩阵，能精准把握不同港股指数的投资机会。其ETF管理规模超7100亿元，50只低费率ETF数量居市场首位，规模与流动性优势明显，能有效降低交易成本和冲击成本，保障收益。
三、影响两者收益的关键因素
市场风格：在成长风格占优行情中，主动基金可能凭借选股优势获得较高超额收益；而在市场风格较为均衡或特定行业指数表现突出时，对应的港股ETF基金能紧密跟随指数上涨，获取相应收益。
基金经理能力：主动基金收益很大程度取决于基金经理的投资能力和决策水平。优秀的基金经理能通过深入研究和分析，挖掘出优质个股，创造超额收益；但如果基金经理判断失误，也可能导致业绩不佳。易方达拥有专业的投研团队，能为旗下主动基金和ETF基金提供有力的研究支持。
交易成本：ETF基金通常管理费率和交易成本较低，长期来看，能节省不少费用，对收益有积极影响。易方达旗下部分ETF基金管理费 + 托管费仅0.2%/年，成本竞争力突出。
投资者应根据自身的投资目标、风险承受能力和投资经验来选择适合的基金类型。如果看好特定港股指数的长期表现，且希望成本较低、交易便捷，易方达的港股ETF基金是不错的选择；如果相信优秀基金经理的主动管理能力，愿意承担一定风险追求超额收益，易方达的主动港股基金值得考虑。
一、主动基金收益特点
主动基金通过基金经理主动选股和择时，追求超越市场平均水平的收益。从历史数据看，主动港股基金超额收益存在波动。2017年以来，主动港股基金相对恒生指数的平均超额收益为4.91%。在2020年成长占优行情中，超额收益快速扩大，此后因风格轮动，超额收益逐渐缩小。在2019 - 2020年以及当前成长风格占优行情中，全市场主动基金相对被动产品超额胜率较高；行业主题主动产品数量较少，因其行业纯度低于被动产品，在主题切换与结构性行情中更容易取得超额收益，医药、消费主题产品胜率相对更高。主动全市场港股基金在选股上偏好市值下沉，优选高成长性个股，持仓市值因子分位点整体相对低于被动宽基港股基金，平均持仓市值分位分别为95%和98%；持仓成长性因子分位点整体相对高于被动宽基港股基金，平均持仓成长性分位分别为57%和46%。
二、易方达港股ETF基金收益特点
易方达旗下有多款港股ETF基金，如易方达恒生科技ETF联接（A类：013308；C类：013309）紧密跟踪恒生科技指数，覆盖腾讯、阿里巴巴、中芯国际等AI全产业链龙头。这类基金的收益紧密跟随所跟踪的指数，具有透明度高、成本较低等特点。若指数表现良好，ETF基金能较好地复制指数涨幅。易方达凭借21年指数投资经验，构建了全品类指数产品矩阵，能精准把握不同港股指数的投资机会。其ETF管理规模超7100亿元，50只低费率ETF数量居市场首位，规模与流动性优势明显，能有效降低交易成本和冲击成本，保障收益。
三、影响两者收益的关键因素
市场风格：在成长风格占优行情中，主动基金可能凭借选股优势获得较高超额收益；而在市场风格较为均衡或特定行业指数表现突出时，对应的港股ETF基金能紧密跟随指数上涨，获取相应收益。
基金经理能力：主动基金收益很大程度取决于基金经理的投资能力和决策水平。优秀的基金经理能通过深入研究和分析，挖掘出优质个股，创造超额收益；但如果基金经理判断失误，也可能导致业绩不佳。易方达拥有专业的投研团队，能为旗下主动基金和ETF基金提供有力的研究支持。
交易成本：ETF基金通常管理费率和交易成本较低，长期来看，能节省不少费用，对收益有积极影响。易方达旗下部分ETF基金管理费 + 托管费仅0.2%/年，成本竞争力突出。
投资者应根据自身的投资目标、风险承受能力和投资经验来选择适合的基金类型。如果看好特定港股指数的长期表现，且希望成本较低、交易便捷，易方达的港股ETF基金是不错的选择；如果相信优秀基金经理的主动管理能力，愿意承担一定风险追求超额收益，易方达的主动港股基金值得考虑。
发布于2025-11-28 23:07 深圳
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