布局全球市场投资美元债,主要有以下几类风险:
一是利率风险,美国国债尤其是中长久期类别利率,相比境内人民币债券的无风险利率波动更剧烈频繁。因为其对应的宏观基本面影响因素、市场行为和机制更为复杂多变,利率的大幅波动会直接影响债券价格。
二是信用利差风险,美元信用债券尤其是高收益范畴或投资级中的一些相对高贝塔类别,除个体信用资质差异外,整体信用利差水平会根据风险情绪等因素自驱波动。在全球市场风险情绪显著变化阶段,信用利差会主导信用债价格走势,形成“信用周期”,影响涉及发达市场、新兴市场以及有全球资金参与的亚洲和中资美元债标的。
三是事件冲击风险,全球性和局部性的事件冲击也是美元债券市场不可忽视的波动因素,包括一些可预测或不可预测的事件,都会对债券市场造成影响。
四是汇率风险,由于投资的是美元债,人民币与美元之间的汇率波动会影响最终收益。如果人民币升值,那么用人民币兑换美元投资债券,在换回人民币时可能会因汇率变动产生损失。
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发布于2025-11-27 12:11 上海



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