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您好，结合 2025 年市场行情来看，“固收 +” 产品当前对多数稳健型投资者值得买，且风险整体可控，不过不同类型产品的风险和收益差异较明显，具体如下：
是否值得买
收益表现亮眼：2025 年三季度权益市场回暖，沪深 300 指数大涨 17.9%，带动 “固收 +” 产品业绩爆发。像转债基金三季度中位收益达 13.0%，年初至今更是高达 21.2%；“固收 + 科技”“固收 + 成长” 类产品三季度中位数收益也分别有 10.29% 和 7.18%，收益远超国债、大额存单等传统固收产品。而且当前处于低利率环境，“固收 +” 能靠多元配置争取更高收益，比纯债产品更有吸引力。
适配性强：它既有债券底仓做保障，防御性比权益类产品强；又能靠少量权益资产增厚收益，进攻性优于纯债产品。对于想拿更高收益，又不愿承受大幅波动的投资者来说，是当下平衡配置的优质选择。中金等机构也建议 2025Q4 持续关注 “固收 + 成长”“固收 + 科技” 类产品。
风险大小
整体风险可控：这类产品大多是中低风险（R2）或中等风险（R3）。2025 年以来平均最大回撤约 1.9%，其中一级债基这类稳健款回撤仅 0.9%，风险远低于股票型基金。其风险主要来自两部分：一是债券等固收资产的利率风险、信用风险；二是股票、可转债等 “+” 部分资产的市场波动风险。
不同产品风险差异大：风险高低和权益仓位直接相关。比如可转债基金因波动大，最大回撤接近 8.6%；而权益仓位低的产品波动小。另外 R2 级产品权益占比多在 10% 左右，波动小；R3 级产品权益占比可能超 20%，波动和回撤会更高，极端情况可能亏本金。
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发布于2025-11-25 23:02
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