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近期有色金属ETF表现不错，截至2025年11月13日10:01，有色金属ETF(512400)上涨3.54%，成交3.04亿元，跟踪指数中证申万有色金属指数强势上涨3.50%。从基本面来看，2025年三季度，有色金属板块整体盈利环同比上行，基本金属铜、铝价格分别同比增长5.90%和5.64%，归母净利润同比分别增长56%和38%。
不同类型金属在当前市场环境下的情况如下：
- 工业金属：美元降息周期开启，全球宽松拉动传统需求预期向好，叠加AI数据中心建设拉动边际需求增量，金属价格中枢有望上行。
- 铜：金融属性宽松预期推高铜价，供给端矿端紧张加剧，冶炼厂减产在即，需求端传统需求韧性强，AI拉动边际需求增长，价格中枢有望持续上移。
- 铝：国内产能达到天花板，海外新增产能释放较慢，需求端十五五开局，紧平衡格局强化。
- 能源金属：需求超预期，锂行业供需格局改善，刚果金配额制落地支撑钴价格上涨。
- 锂：国内新能源汽车需求增速放缓，储能增速持续超预期。江西和青海矿证问题可能进一步发酵，带来供应减量或扩产不及预期风险，可能影响后续的供需格局，锂价确定底部区间。
- 钴：刚果金配额制落地，供给大幅收缩，行业供需格局逆转，国内持续去库，原料短缺加剧，持续看好钴价中枢上移。
- 贵金属：美元信用周期下行，长期看好金价。虽然美国三季度PMI指数环比略有改善，劳动力缺口收窄，通胀压力下行，但GDP增速放缓，10月非农数据降至冰点，引发经济担忧的同时强化11月降息预期，另外全球央行年初以来持续增持，美元信用周期的下行，金价中枢上行之路明确。
不过，投资有色金属ETF也存在一定风险。比如能源金属中锂行业，国内新能源汽车需求增速放缓，江西和青海矿证问题也存在不确定性；工业金属价格也会受到宏观经济、政策等多种因素影响。
如果你想投资有色金属ETF，可以下载盈米启明星APP并输入店铺码6521，里面有相关的产品可供选择。同时，投资决策需要谨慎，建议加我微信，我可以结合你的具体情况，为你提供更详细的投资建议。
不同类型金属在当前市场环境下的情况如下：
- 工业金属：美元降息周期开启，全球宽松拉动传统需求预期向好，叠加AI数据中心建设拉动边际需求增量，金属价格中枢有望上行。
- 铜：金融属性宽松预期推高铜价，供给端矿端紧张加剧，冶炼厂减产在即，需求端传统需求韧性强，AI拉动边际需求增长，价格中枢有望持续上移。
- 铝：国内产能达到天花板，海外新增产能释放较慢，需求端十五五开局，紧平衡格局强化。
- 能源金属：需求超预期，锂行业供需格局改善，刚果金配额制落地支撑钴价格上涨。
- 锂：国内新能源汽车需求增速放缓，储能增速持续超预期。江西和青海矿证问题可能进一步发酵，带来供应减量或扩产不及预期风险，可能影响后续的供需格局，锂价确定底部区间。
- 钴：刚果金配额制落地，供给大幅收缩，行业供需格局逆转，国内持续去库，原料短缺加剧，持续看好钴价中枢上移。
- 贵金属：美元信用周期下行，长期看好金价。虽然美国三季度PMI指数环比略有改善，劳动力缺口收窄，通胀压力下行，但GDP增速放缓，10月非农数据降至冰点，引发经济担忧的同时强化11月降息预期，另外全球央行年初以来持续增持，美元信用周期的下行，金价中枢上行之路明确。
不过，投资有色金属ETF也存在一定风险。比如能源金属中锂行业，国内新能源汽车需求增速放缓，江西和青海矿证问题也存在不确定性；工业金属价格也会受到宏观经济、政策等多种因素影响。
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发布于2025-11-18 09:03 北京
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