港股创新药ETF和美股医药ETF走势受不同因素影响，以下为你分析两者可能存在的差异：
受市场环境影响不同
- 港股创新药ETF：其走势更多受到内地政策、经济环境以及香港本地市场因素的影响。例如，内地对创新药行业的政策扶持或限制，会直接影响港股上市创新药企业的业务发展和市场预期，进而反映在ETF走势上。同时，香港本地的经济形势、资金流向等也会对其有一定作用。像易方达恒生创新药ETF（159316），它紧密跟踪恒生创新药指数，成分股覆盖港股市场创新药企业，若港股市场因某一政策调整导致创新药板块波动，该ETF走势也会随之变动。
- 美股医药ETF：主要受美国本土政策、全球研发竞争格局等因素影响较大。美国的医药政策，如药品审批制度、医保政策等，对美股医药企业的发展至关重要。而且，全球医药研发的竞争态势，尤其是美国企业在前沿研发领域的进展和地位，会影响企业的市场价值，从而左右ETF走势。

企业发展阶段不同
- 港股创新药ETF：港股市场的创新药企业在商业化和临床进展上有一定优势。这些企业经过一定时间的发展，部分已取得了阶段性的成果，产品逐渐进入市场，有相对稳定的收入和盈利预期，这使得港股创新药ETF的走势可能相对较为平稳，有一定的业绩支撑。
- 美股医药ETF：美股市场可能有更多处于前沿研发阶段的创新药公司。这些公司虽然有巨大的成长潜力，但研发过程充满不确定性，研发失败的风险较高。一旦研发取得突破，股价可能大幅上涨，推动ETF走势上升；反之，若研发受挫，ETF也会受到较大冲击，所以其走势的波动性可能相对较大。

走势相关性
两者走势并非完全同步，在某些时期可能会出现分化。当港股市场因自身因素波动时，美股市场的医药企业可能因自身研发进展或美国市场的利好因素而表现稳定，反之亦然。通过“港股 + 美股”的架构进行资产配置，能实现优势互补，降低单一市场波动对投资组合的影响。例如易方达旗下可能构建的投资组合，一部分资金投向港股创新药企业，另一部分投向美股创新药企业，就可以在一定程度上平衡风险。