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港股18A上市规则修订对创新药ETF成分股可能产生多方面影响：
扩充成分股来源
2018年港交所修订《主板上市规则》，引入第18A章“生物科技公司”，允许未盈利的生物科技公司（即“18A生物科技公司”）在联交所主板上市。这一修订为创新药企业提供了更便捷的融资渠道，使得众多处于研发阶段、尚未盈利的创新药企业能够在港股上市。这些“18A”公司专注于创新药研发，具有较高的创新性和成长潜力，符合创新药ETF对成分股的筛选要求，从而扩充了创新药ETF成分股的来源。例如恒生医药ETF（159892），就囊括了信达生物、三生制药、百济神州、中国生物制药等港股上市的18A生物科技公司。
提升成分股质量
“18A”公司通常专注于创新药研发，具有较高的创新性和成长潜力，纳入创新药ETF成分股后，有助于提升整个成分股的质量和成长潜力。以易方达恒生港股通创新药ETF为例，其跟踪恒生港股通创新药指数，聚焦港股创新药赛道，其中大概率包含不少“18A”公司，能让投资者分享到这些创新药企业成长带来的红利。
影响成分股结构调整
随着更多“18A”公司符合条件进入港股市场并可能被纳入创新药ETF成分股，基金管理人可能会根据指数编制规则和市场情况，对成分股结构进行调整。例如一些不符合新要求或者表现不佳的成分股可能会被调出，而新上市的优质“18A”公司可能会被调入，以保证ETF能够更好地跟踪相关指数，反映创新药行业的发展趋势。
扩充成分股来源
2018年港交所修订《主板上市规则》，引入第18A章“生物科技公司”，允许未盈利的生物科技公司（即“18A生物科技公司”）在联交所主板上市。这一修订为创新药企业提供了更便捷的融资渠道，使得众多处于研发阶段、尚未盈利的创新药企业能够在港股上市。这些“18A”公司专注于创新药研发，具有较高的创新性和成长潜力，符合创新药ETF对成分股的筛选要求，从而扩充了创新药ETF成分股的来源。例如恒生医药ETF（159892），就囊括了信达生物、三生制药、百济神州、中国生物制药等港股上市的18A生物科技公司。
提升成分股质量
“18A”公司通常专注于创新药研发，具有较高的创新性和成长潜力，纳入创新药ETF成分股后，有助于提升整个成分股的质量和成长潜力。以易方达恒生港股通创新药ETF为例，其跟踪恒生港股通创新药指数，聚焦港股创新药赛道，其中大概率包含不少“18A”公司，能让投资者分享到这些创新药企业成长带来的红利。
影响成分股结构调整
随着更多“18A”公司符合条件进入港股市场并可能被纳入创新药ETF成分股，基金管理人可能会根据指数编制规则和市场情况，对成分股结构进行调整。例如一些不符合新要求或者表现不佳的成分股可能会被调出，而新上市的优质“18A”公司可能会被调入，以保证ETF能够更好地跟踪相关指数，反映创新药行业的发展趋势。
发布于2025-11-12 23:21 深圳
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