核心原因有三:  
 制度与渠道限制  
   外汇管制每人每年5美元额度,直接开美股账户需境外银行卡或券商通道,合规成本远高于A股。QDII额度有限、申购费高,且多数产品以港股或中概股为主,并非纯正美股。  
 资金效率与杠杆  
   A股T+1、无杠杆门槛(两融50起步),散户可日内追热点;美股T+0、保证金账户门槛2000美元起,但汇率波动、隔夜风险、税务申报(W-8BEN表、资本利得税)对散户极不友好。  
3. 信息差与工具  
   A股研报、微信群、龙虎榜数据全中文,散户易形成“共识”;美股财报、期权链、机构持仓(13F)需英文阅读能力,且高频量化占据70成交量,散户胜率更低。  
内行人做法:  
- 大资金(>300)通过离岸信托+Interactive Brokers组合,对冲汇率风险;  
- 中资金借道标普500ETF(如513500)或纳指ETF(159941),规避额度问题;  
- 小资金直接放弃,专注A股可转债打新+北向资金跟随策略,年化15更现实。
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        发布于2025-10-30 05:06 盘锦        
    
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