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你好！关于沪铝期权保证金制度的问题，张经理给你详细拆解一下。国内商品期权采用SPAN保证金制度，但具体到沪铝期权，卖方保证金计算主要分三种情况：
1. 实值/平值期权保证金公式：
权利金 + 沪铝期货保证金 - 1/2虚值额
（比如沪铝期货现价18500元/吨，行权价18000的看涨期权属于实值，虚值额为0）
2. 深度虚值期权保证金公式：
权利金 + 1/2沪铝期货保证金
（当虚值额≥期货保证金时启用）
3. 轻度虚值期权保证金：
取上述两个公式计算结果的最大值
以当前沪铝期货主力合约为例（假设保证金比例10%，合约规模5吨/手）：
- 期货保证金约9250元/手（18500×5×10%）
- 卖出一手平值看涨期权保证金约需1.2-1.5万元
- 深度虚值期权保证金可能低至6000-8000元
要注意三个关键点：
① 保证金随沪铝期货价格波动每日调整
② 不同期货公司会在交易所基础上加收3%-5%
③ 买方只需支付权利金无需保证金
实际操作中，建议准备2倍保证金以防追加。想获取最新沪铝期权保证金计算表，可以点头像加微信，发你交易所官方保证金计算器，还能帮你测算具体合约的精确保证金。另外送你份《期权卖方风控指南》，教你用对冲策略降低保证金占用。
1. 实值/平值期权保证金公式：
权利金 + 沪铝期货保证金 - 1/2虚值额
（比如沪铝期货现价18500元/吨，行权价18000的看涨期权属于实值，虚值额为0）
2. 深度虚值期权保证金公式：
权利金 + 1/2沪铝期货保证金
（当虚值额≥期货保证金时启用）
3. 轻度虚值期权保证金：
取上述两个公式计算结果的最大值
以当前沪铝期货主力合约为例（假设保证金比例10%，合约规模5吨/手）：
- 期货保证金约9250元/手（18500×5×10%）
- 卖出一手平值看涨期权保证金约需1.2-1.5万元
- 深度虚值期权保证金可能低至6000-8000元
要注意三个关键点：
① 保证金随沪铝期货价格波动每日调整
② 不同期货公司会在交易所基础上加收3%-5%
③ 买方只需支付权利金无需保证金
实际操作中，建议准备2倍保证金以防追加。想获取最新沪铝期权保证金计算表，可以点头像加微信，发你交易所官方保证金计算器，还能帮你测算具体合约的精确保证金。另外送你份《期权卖方风控指南》，教你用对冲策略降低保证金占用。
发布于2025-10-28 10:19 北京
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