您好，持有 ETF 亏了 10%，不是简单选 “止损” 或 “补仓”，核心得看ETF 背后的指数估值、长期逻辑和你的资金情况，这三个因素直接决定后续操作方向。

一、先判断 2 个关键：决定是补仓还是止损
1. 看指数估值：估值低就补，估值高就止损
如果当前 ETF 跟踪的指数估值处于历史低位（比如宽基 ETF PE 分位数 <30%、行业 ETF 70%、行业 > 60%），10% 的亏损可能只是回调开始，后续还有更大下跌空间，此时应该止损，避免亏损扩大。比如某新能源 ETF，若亏 10% 时 PE 分位数仍有 65%，就别补仓，先止损更稳妥。
2. 看长期逻辑：逻辑在就补，逻辑破就止损
如果 ETF 对应的指数长期逻辑没坏（比如宽基 ETF 对应经济基本面稳定、行业 ETF 对应政策支持或需求增长），10% 的亏损只是短期情绪导致的波动，可以补仓；但如果长期逻辑被打破（比如行业 ETF 因政策收紧导致需求萎缩、指数成分股大面积业绩暴雷），即使估值不高，也应该止损，避免越套越深。比如某教培行业 ETF，政策导致长期逻辑消失，此时亏 10% 必须止损，不能补仓。

二、不同情况的具体操作
1. 适合补仓的情况（2 个条件同时满足）
指数估值低 + 长期逻辑在，且你有闲钱（1-2 年用不到的资金）。
操作方法：别一次性满仓补，把闲钱分成 3-4 份，第一次补 1 份，后续每再跌 5%-8% 补 1 份，比如原本持有 1 万元亏 10%，先补 5000 元，若再跌 5%，再补 5000 元，逐步摊薄成本，降低风险。
2. 适合止损的情况（满足任一条件即可）
指数估值仍高，或长期逻辑已破，即使后续可能反弹，也先止损离场，避免亏损扩大到 20% 以上；
你没有闲钱补仓，或这笔资金 1 年内要用，继续持有可能被迫在低位割肉，不如先止损，保住剩余本金；
操作方法：果断卖出，不用等 “反弹再卖”，止损的核心是控制风险，后续若指数回到合理区间，还能重新买入。

三、避坑提醒：2 个错误操作别犯
别 “不管估值和逻辑，只看亏损就补仓”：比如某行业 ETF 长期逻辑已破，即使亏 10% 也不能补，越补越套，最后可能亏 50% 以上；
别 “因为恐慌，不管估值就止损”：如果指数估值已在低位、长期逻辑没问题，亏 10% 时止损，很可能割在 “地板价”，后续反弹就会踏空。

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发布于2025-10-22 11:39