一级市场本质上是证券的“发行市场”,并不在交易所大厅,而是在发行人与特定投资者之间完成。常见路径如下:
股权类:
• 未上市企业的股权——通过私募基金、VC/PE机构、地方股权交易中心(如北交所新三板基础层、四板市场)定向募集。
• 新股IPO——网下向合格机构投资者询价配售,网上通过券商“打新”通道申购(沪深北交易所)。
债权类:
• 国债/政策性金融债——主要在银行间市场面向机构招标发行,个人可通过银行柜台认购储蓄国债。
• 公司债/可转债——交易所网上发行时,普通投资者可用股票账户申购;私募债仅面向合格投资者。
3. 公募REITs、资管计划——通过基金公司直销、银行或券商代销渠道认购。
给个人投资者的建议:
① 先确认自身合格投资者资质(金融资产≥300或年收入≥50),否则只能参与网上打新、公募REITs、储蓄国债等低门槛品种。
② 若追求一级市场溢价,优先选择“打新”策略:沪市1、深市5000元市值底仓+多账户/顶格申购,年化打新收益约5–8(视市场波动)。
③ 对私募股权,务必通过持牌机构(基金业协会备案)参与,单项目资金≥100,期限5年以上,做好流动性折价准备。
④ 警惕“原始股”骗局,凡承诺上市前转让、保本高收益的,一律远离。
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发布于2025-10-21 15:59 盘锦
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