以下是A股市场最正宗的CPO概念股：

1. 中际旭创：全球光模块龙头，光模块市占率超40%，深度绑定英伟达、微软等头部客户。苏州/泰国基地月产能超50万只，2025年1.6T产品出货量占比或达20%；

2. 新易盛：领先的光模块解决方案提供商，800G产品贡献主要收入，1.6T可插拔模块通过Meta/谷歌验证，LPO技术适配中短距场景，功耗降低30%；

3. 天孚通信：光纤连接细分市场龙头，为英伟达、中际旭创等提供核心部件，CPO光引擎良率99.5%，技术壁垒高；

4. 太辰光：国内最大MPO供应商，市占率超70%，产品通过英伟达间接认证，供应CPO交换机关键部件；

5. 源杰科技：光芯片国产替代核心标的，5G/50G激光器芯片批量出货，突破海外垄断，是国内唯一实现25G的DFB芯片量产的厂商。

这些企业在CPO领域具有显著的市场地位和技术优势，随着大算力应用的爆发，有望从中受益。

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A股CPO概念板块里有上百只成分股，但真正"正宗"的其实就集中在光模块整机、光引擎/光器件、光芯片这三个核心环节，其余大多只是PCB、连接器、光纤、散热等配套，甚至是纯蹭概念。结合各家最新业务进展，可以把正宗标的分成三层来看。

第一梯队：CPO核心三巨头（"易中天"）

这三家是被市场公认的最正宗CPO标的，且已经有实质产品交付或明确的商业化路径：

中际旭创（300308）​ — 全球光模块龙头

2025年按收入计是全球最大的硅光光模块供应商，硅光产品占高速产品系列约70%

已开发并推出全球首款采用硅光技术的400G、800G、1.6T光模块

其XPO、NPO及CPO解决方案目前处于研发及样品交付阶段，而LPO及LRO解决方案已进入量产阶段

2026年一季度营收194.96亿元（+192.12%），归母净利57.35亿元（+262.28%）

新易盛（300502）​ — 全球第二大高速光模块厂商

构建了覆盖传统可插拔光模块、LPO、LRO、XPO、NPO、CPO等多种形态的解决方案

是全球首批量产并交付1.6T光模块产品的公司之一

2026年3月发布6.4T NPO、12.8T XPO等面向AI数据中心的新产品

公司明确表示"在NPO、CPO等技术路径并非相互替代关系，在各技术路线均有布局"

⚠️ 需要注意：公司同时提及目前通过XPO、NPO及CPO解决方案获得收入仅200万元人民币，CPO短期尚未大规模放量

天孚通信（300394）​ — 光器件/光引擎龙头

定位为"光器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商"

2026年二季度为CPO配套的FAU产品已开始正式出货，具有较高的单价及盈利能力

已为CPO产品配套FAU和ELS产品，在场地、关键设备、人员、工艺等方面已做充分准备

2026年上半年归母净利润预增25%-45%至11.24-13.04亿元，CPO配套开始贡献业绩

开源证券直接将"中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信"列为CPO&硅光板块的"四重点"推荐组合。

第二梯队：上游光芯片（CPO最核心卡脖子环节）

CPO对光芯片的性能要求显著高于传统可插拔方案，上游芯片厂商是国产替代弹性最大的环节：

源杰科技（688498）​ — 国内率先量产大功率CW激光器，头部算力厂商认证落地

仕佳光子（688313）​ — 全功率CW光源+AWG无源波分芯片量产

光库科技（300620）​ — 薄膜铌酸锂调制器国内头部，适配1.6T/3.2T CPO

长光华芯（688048）​ — 高速边发射、VCSEL芯片主力厂商

这四家构成了CPO光源和调制器的核心国产化阵容。

第三梯队：配套与代工（确定性较强但弹性较小）

公司；角色；关键进展

工业富联（601138）​；英伟达CPO交换机的核心代工厂；服务器整机代工，吃CPO整机组装订单

华工科技（000988）​；自研硅光芯片+光模块一体化；国资全产业链布局

光迅科技（002281）​；国内稀缺的"光芯片-器件-模块"全链条；自研硅光EML，CPO/NPO全布局

太辰光（300570）​；高密度MPO连接器；CPO光路连接耗材主力

罗博特科（300757）​；CPO耦合/测试设备；全球CPO耦合设备龙头，机构强推

长电科技（600584）​；先进封装；晶圆级混合键合，PIC+EIC共封代工

胜宏科技（300476）​；高阶IC载板、高速PCB；适配共封装基板需求

⚠️ 三个需要警惕的点

1. CPO当前仍处"研发+样品交付"阶段，不是大规模放量阶段

中际旭创自己明确说XPO/NPO/CPO"目前处于研发及样品交付阶段"；新易盛也提到目前通过CPO解决方案获得收入仅200万元人民币。这意味着很多所谓"CPO龙头"的当期业绩，主要还是靠800G/1.6T传统可插拔光模块和LPO贡献，而非CPO本身。

2. 概念板块里近一半是蹭概念

腾讯自选股CPO板块成分股超过150只，但同花顺口径统计真正核心主线只有约34只，配套半正宗46只，擦边蹭概念高达79只。像青山纸业、均胜电子、爱柯迪等被列入CPO概念股，但实际业务关联非常弱。

3. 技术路线仍存在不确定性

NPO、CPO、LPO、OCS等方案并非相互替代关系，不同云厂商的技术选择差异很大。新易盛预计NPO产品要到2027年下半年才开始商业起量、2028年出货量级提升；OCS更是预计2028年才在财报中体现收入。

⚠️ 以上为基于公开信息的产业逻辑梳理，不构成投资建议。CPO板块当前估值已充分反映乐观预期，且部分核心标的（如中际旭创）股价已处于高位，需注意短期波动风险。

如果你关注的是短线弹性，上游光芯片（源杰、仕佳、光库）的国产替代逻辑更顺；如果是长线配置，三家核心光模块/光器件龙头的产业链地位更难被颠覆；如果只是想避开蹭概念的小票，建议直接对照各公司最新定期报告中的"CPO相关收入"披露情况做判断。