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你好，半夏投资李蓓管理的基金具备宏观对冲领域的专业背景，近期业绩反弹也有亮点，但历史波动较大，策略存在一定争议，是否值得投得看你的风险承受力与投资周期。
从机构与基金经理资质看，基础较为扎实。半夏投资2015年成立并完成基金业协会备案，当前管理规模稳定在50至100亿元区间。李蓓拥有20年宏观对冲经验，擅长通过大类资产配置应对市场周期，2025年针对过往失误调整策略，加大个股深度研究并优化仓位管理，核心投研团队合作超9年，具备成熟的策略执行能力。
业绩与策略层面呈现明显的“高波动、高弹性”特征。2024年旗下产品最大回撤曾达33.46%，但2025年5月起净值快速修复，截至9月末部分产品距历史高点仅差不到十个百分点，年内跑赢沪深300指数近十个百分点。当前策略聚焦顺周期、高股息、低市净率资产，通过股指期货放大权益暴露，同时配置看跌期权与10%至15%黄金对冲风险，不过过往存在判断偏差，比如错过2025年小盘股行情，策略适应性仍需观察。
从适配性来看，定位清晰且门槛较高。产品100万起投，适合高净值、能承受中等以上波动、持有周期3年以上的投资者。其与股票资产的低相关性可优化组合分散效果，但对于追求稳健收益、无法接受阶段性回撤或短期持有的投资者而言，需谨慎考量。
综合而言，半夏投资在宏观策略上有专业积累，近期业绩修复显著，但历史波动与策略争议不容忽视，适合认同其顺周期逻辑且能承受风险的长期投资者。
在基金投资上有困惑，右上角咨询、扫一扫加我微信详聊，盈米基金叩富团队可以帮您进一步分析，依据您的情况给出投资建议，还提供各类投资分析工具和资讯，另外基金手续费做到一折优惠。
发布于2025-10-17 14:14 上海
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