当前A股整体处于震荡筑底阶段。估值端:沪深300动态PE约18倍,低于近十年均值-2个标准差,股息率3.4创十年新高,具备中期配置价值。资金端:北向资金4月净流出后5月首周回流120亿,两融余额维持在52亿附近,显示机构左侧布局迹象。政策端:特别国债+设备更新贷款贴息组合拳,直接利好基建链(工程机械/电网设备)及高端制造(工业母机/半导体设备)。
短期关注三条主线:1)高股息防御(电力/煤炭,股息率5+且Q1业绩超预期);2)出口链修复(家电/船舶,4月新出口订单指数回升至54);3)AI算力基建(光模块龙头Q2订单环比+30)。操作上建议维持6成仓位,逢跌加仓沪深300ETF(510300)与科创50ETF(588000),止损位设年线下方3。
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发布于2025-10-17 11:16 盘锦
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