新股申购并非“无风险套利”。
破发风险:注册制下,首发估值市场化,2022年A股首日破发率约30,科创板、创业板更高。
流动性风险:中签后锁定期6个月(战略配售者更长),期间无法卖出。
3. 资金成本:市值配售需先持有老股,若大盘下跌,底仓亏损可能吞噬新股收益。
应对:
① 精选标的:上市前研读招股说明书,重点看“发行市盈率/行业市盈率”比值<1、营收增速>30、询价超购倍数>100倍的公司,破发概率较低。
② 组合申购:沪市1元、深市5千元市值即可顶格,分散配置银行+消费作为底仓,降低波动。
③ 快速止损:首日收盘跌破发行价且换手率>50,次日集合竞价果断割;若收红但涨幅<30,上市首日即抛,锁定绝对收益。
④ 借道打新基金:个人市值不足,可配置规模<5亿元、获配率高的打新增强基金,让机构处理报价与卖出时点,省去底仓管理烦恼。
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发布于2025-10-15 04:26 盘锦
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