从投资灵活性来说,基金规模增长过快会降低灵活性。比如一些中小盘成长型主动基金,原本善于挖掘一些中小市值的潜力股,当规模过快增长后,如果继续大量买入中小市值股票,容易造成股价大幅波动,也难以完全消化新增资金;而如果转向大盘股,又可能偏离原来的投资风格,影响收益。像某些小规模基金凭借精准投资中小盘股获得高收益,但规模大增后业绩下滑。
从交易成本角度,规模增长过快可能导致交易成本上升。大规模的买卖操作会增加冲击成本,即买卖导致股价变动带来的额外成本。而且频繁交易还会产生更多的佣金等费用,侵蚀基金收益。
从管理能力来看,基金经理的管理能力通常有一定边界。当基金规模短时间内大幅增长,超出了基金经理的能力舒适区,可能无法对所有持仓进行精细管理和跟踪研究,进而影响投资决策的质量和收益表现。
不过,如果基金经理经验丰富、能力较强,且市场环境适合大规模资金运作,如处于大盘蓝筹股行情时,大规模基金也能取得不错的收益。
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发布于2025-10-14 17:51 上海


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