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你好，中欧医疗健康混合C（003096）完全建议继续持有，今年30%的收益特别扎实，结合最新准确数据来看，这只基的核心逻辑很稳。
首先，10月9号最新净值是1.9686，当天跌了1.09%，短期随板块小回调但不影响大局。今年以来这只基已经涨了30.5%，你拿到30%的收益，说明持仓时点踩得很准，这在波动市场里已经非常不错了。再看规模数据，截至6月底，份额规模是93.19亿份，对应的资金规模是151.63亿元，这个体量既能保证运作灵活性，又能看出市场对它的认可。
持仓调仓正好踩中了医药的核心主线。二季度前十大重仓里，药明康德、恒瑞医药、康龙化成这些创新药和CXO龙头稳占前三，科伦药业也加仓到了第四位，同时还新进了百利天恒、信立泰、百济神州、新诺威这几个标的，迈瑞医疗、爱尔眼科这些消费医疗股已经退出前十了。这种调整完全聚焦高景气赛道，科伦药业今年创新药管线推进得顺，股价涨超40%，百利天恒、信立泰也获公募基金重仓增持，这些标的直接给基金添了不少收益。
行业这边，9月底申万医药生物指数市盈率31.08倍，虽然比年中略有回升，但5月的数据显示指数仍处于近十年15.32%的分位，整体估值还在历史低位，安全垫很足。政策上创新药出海交易持续活跃，前八个月出海金额超450亿美元，加上近期抗病毒概念股成市场焦点，板块中长期复苏的逻辑越来越清晰。更关键的是，现在公募基金对医药的配置比例才9.8%，后续有加仓空间，这对基金来说就是潜在的资金支撑。
管理团队也在往更稳的方向调整，今年7月增聘了赵磊跟葛兰一起管。赵磊在中欧有4年医药投研经验，虽然没独立管过大规模基金，但深耕行业多年，能和葛兰形成互补，推动投研向平台化转型。现在151.63亿元的资金规模、93.19亿份的份额都很稳定，二季度也没出现大额赎回，说明大家对这个共管模式还是认可的。
短期波动不用太慌，10月9号生物医药ETF有817.61万元资金净流出，基金近一个月也就回调1.35%，这在板块复苏过程中很正常。后续要是净值真回撤超10%，咱们可以考虑赎一部分落袋为安；要是月底三季报出来，还能看到基金在往创新药、医疗设备方向加仓位，那就踏实拿着，接着等板块估值修复的机会就行。
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发布于2025-10-10 16:56 上海
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