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多晶硅期货9月份大概率呈震荡偏强走势，核心受政策端产能出清落地、需求端旺季启动支撑，但高库存压力会制约上涨幅度，整体易向区间上沿靠拢，想获取完整内部策略报告和实时行情预警，加我微信就能免费领。
一、上涨的核心支撑因素，政策驱动产能收缩：9-12月多晶硅产能出清政策持续推进，行业会议密集召开后政策逐步落地，配合限产限售措施，市场信心明显增强。同时26.4%的现有产能因能耗不达标需技改或退出，有效产能将缩减，供应端收缩预期明确。
- 需求旺季启动备货：9月进入光伏组件生产旺季，下游电池片企业开工率升至85%以上，刚性采购需求环比提升10%-15%，部分企业还为四季度装机高峰提前补库，需求端支撑强劲。
- 成本底线托底价格：生产核心原材料工业硅价格同比上涨5%，西南地区电价上浮使边际成本支撑位升至4.3万元/吨，当前价格已接近企业成本线，厂家挺价意愿强烈。
二、制约上涨的主要风险， 库存压力仍存：目前多晶硅生产企业库存约21万吨，下游拉晶厂库存也达20万吨，虽头部企业发货加快带动部分去库，但整体库存仍处高位，短期消化压力未完全缓解。
- 供需博弈未止：9月周度产量仍维持3.1万吨高位，西南地区丰水期产能暂未明显收缩，新增产能虽释放延迟，但阶段性供应仍能部分对冲减量，限制价格上涨空间。
三、内部策略建议，结合走势判断，操作上建议“低多为主、高空为辅”，核心波动区间预计在125000-132000元/吨。价格回落至125000-126000元/吨可轻仓试多，止损设124000元/吨下方；反弹至131000-132000元/吨可小仓位试空，止损设133000元/吨上方，需严控仓位规避波动风险。
以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！
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- 需求旺季启动备货：9月进入光伏组件生产旺季，下游电池片企业开工率升至85%以上，刚性采购需求环比提升10%-15%，部分企业还为四季度装机高峰提前补库，需求端支撑强劲。
- 成本底线托底价格：生产核心原材料工业硅价格同比上涨5%，西南地区电价上浮使边际成本支撑位升至4.3万元/吨，当前价格已接近企业成本线，厂家挺价意愿强烈。
二、制约上涨的主要风险， 库存压力仍存：目前多晶硅生产企业库存约21万吨，下游拉晶厂库存也达20万吨，虽头部企业发货加快带动部分去库，但整体库存仍处高位，短期消化压力未完全缓解。
- 供需博弈未止：9月周度产量仍维持3.1万吨高位，西南地区丰水期产能暂未明显收缩，新增产能虽释放延迟，但阶段性供应仍能部分对冲减量，限制价格上涨空间。
三、内部策略建议，结合走势判断，操作上建议“低多为主、高空为辅”，核心波动区间预计在125000-132000元/吨。价格回落至125000-126000元/吨可轻仓试多，止损设124000元/吨下方；反弹至131000-132000元/吨可小仓位试空，止损设133000元/吨上方，需严控仓位规避波动风险。
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发布于2025-9-29 15:05 北京
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