美股与A股并非简单线性联动,核心看“三条传导链”:
情绪链:隔夜美股若大涨,次日A50期货跟涨,北向资金常高开,对上证50、创业板50等外资重仓股有半小时到1小时的脉冲,但随后看内资脸色,近年相关性仅28,属弱相关。
资金链:美元流动性外溢阶段(如2020年3月后QE),美股涨→美元弱→人民币被动升值→北向加速流入,此时A股消费、新能源与美股纳斯达克同涨概率高;若美元走强,该链断裂。
3. 产业链:美股科技巨头财报超预期,会直接抬升A股对应供应链估值,例如英伟达涨→次日国产GPU、光模块跳涨;特斯拉涨→锂电中游跟涨,这种传导最快且持续1~3个交易日。
实操提示:
① 做短线:盯美股期指+汇率,若美股涨+离岸人民币升+北向开盘30分钟净流入超20亿,可低吸沪深300ETF或行业映射龙头,T+1止盈。
② 做波段:看美联储政策周期,降息预期升温阶段,美股涨对A股正向弹性最大,可提前布局创50;加息预期阶段,美股涨反而加剧A股资金外流,宜减仓。
③ 做长线:忽略日间波动,A股核心看国内信用周期与盈利拐点,与美股脱钩。
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发布于2025-9-26 08:33 盘锦
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