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天然橡胶期货交割标准品是 ​​符合《上海期货交易所天然橡胶期货合约》及相关交割细则规定的特定等级橡胶​​ ，其核心标准由上海期货交易所（SHFE）制定，以 ​​国产天然橡胶（SCR WF）和进口3号烟胶片（RSS3）​​ 为主要交割标的，其中 ​​国产全乳胶（SCR WF）是上海期货交易所天然橡胶期货最主要的交割标准品​​ 。以下是具体标准及关键细节：

​​一、上海期货交易所天然橡胶期货交割标准品（核心）

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​​1. 标准品名称与类型​​

​​国产天然橡胶​​：标准品为 ​​国产全乳胶（SCR WF）​​ ，即 ​​中国海南、云南等地农垦系统生产的天然橡胶​​ ，经加工成符合交易所标准的 ​​全乳胶（Whole Field Latex）​​ 。

​​进口天然橡胶​​：替代标准品为 ​​泰国3号烟胶片（RSS3）​​ （符合一定质量条件的进口RSS3可作为替代交割品，但需升贴水调整）。

​​注​​：目前上海期货交易所天然橡胶期货合约的 ​​基准交割品是国产全乳胶（SCR WF）​​ ，进口RSS3为替代品（用于补充交割资源，但需满足额外条件并计算升贴水）。

​​2. 质量标准核心指标（国产全乳胶SCR WF）​​

根据上海期货交易所规定，国产全乳胶作为标准品需满足以下关键指标：

​​指标类别​​

​​具体要求​​

​​说明​​

​​外观​​

橡胶应呈乳白色或浅黄色，无肉眼可见的杂质、气泡、裂缝、焦烧粒等缺陷。

确保橡胶的纯净度和物理完整性，避免因外观瑕疵影响使用。

​​塑性初值（Po）​​

≥30（单位：1/10min）

衡量橡胶在特定条件下的初始可塑性，反映其加工性能（数值越高，加工越容易）。

​​塑性保持率（PRI）​​

≥60（在100℃×24h老化试验后，塑性保持率需≥60%）

评估橡胶的耐老化性能（老化后仍能保持一定的可塑性，数值越高，耐老化性越好）。

​​挥发分​​

≤0.80%（质量分数）

控制橡胶中挥发性物质含量（过高会影响橡胶的物理性能和储存稳定性）。

​​灰分​​

≤0.50%（质量分数）

限制橡胶中无机杂质（如矿物质残留）的含量，确保橡胶的纯净度。

​​氮含量​​

≤0.60%（质量分数）

反映橡胶中蛋白质等含氮物质的含量（过高可能影响橡胶的耐老化性）。

​​拉伸强度​​

≥17.0MPa（兆帕）

衡量橡胶抵抗拉伸破坏的能力（数值越高，橡胶越“结实”）。

​​扯断伸长率​​

≥650%

评估橡胶在拉伸断裂前的最大伸长能力（数值越高，橡胶越“柔软”且弹性越好）。

​​硬度（邵尔A型）​​

65±5（度）

控制橡胶的软硬程度（影响使用场景，如轮胎、橡胶制品的适配性）。

​​核心重点​​：塑性初值（Po）和塑性保持率（PRI）是衡量天然橡胶 ​​加工性能和耐老化性能的关键指标​​ ，直接影响橡胶在后续加工（如轮胎制造）中的适用性；挥发分、灰分等指标则确保橡胶的纯净度和储存稳定性。

​​3. 包装与标识​​

​​包装​​：国产全乳胶通常采用 ​​聚乙烯薄膜袋包装​​ ，每袋净重 ​​33.3kg（约1.55吨/立方米）​​ ，每吨约30袋，包装需密封防潮，防止橡胶氧化变质。

​​标识​​：包装上需清晰标注 ​​生产厂家、生产日期、批次号、橡胶等级（SCR WF）、净重​​ 等信息，符合交易所对交割品可追溯性的要求。

​​4. 交割仓库与存储​​

​​交割仓库​​：由上海期货交易所指定（主要分布在 ​​海南、云南等天然橡胶主产区，以及上海、青岛等物流枢纽城市​​ ），仓库需具备恒温、恒湿、通风等条件，确保橡胶在存储期间质量稳定。

​​存储要求​​：交割橡胶需在 ​​干燥、阴凉的环境中存放​​ ，避免阳光直射、雨淋和高温（一般要求存储温度≤30℃，湿度≤70%），以减少老化、变形和霉变风险。

​​二、替代交割品（进口3号烟胶片RSS3）​​

​​适用情况​​：当国产全乳胶供应不足时，符合一定标准的 ​​泰国3号烟胶片（RSS3）​​ 可作为替代交割品，但需 ​​计算升贴水​​ （通常RSS3较国产全乳胶有升水，即价格更高）。

​​质量要求​​：RSS3需满足 ​​杂质含量≤0.05%​​ 、 ​​灰分≤0.6%​​ 、 ​​塑性初值和保持率等指标与全乳胶相当​​ ，具体标准由交易所规定（通常比全乳胶更严格，因其为烟胶片，加工工艺不同）。

​​升贴水规则​​：根据市场供需和品质差异，交易所会公布RSS3相对于全乳胶的升贴水幅度（例如，过去某时期RSS3较全乳胶升水500元/吨），交割时按此调整结算价。

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三、交割标准品的意义与影响

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​​1. 保障期货价格代表性​​

交割标准品的质量指标（如塑性保持率、拉伸强度）直接关联橡胶的 ​​实际使用价值​​ （如轮胎制造对橡胶耐老化性和弹性的要求），确保期货价格反映的是 ​​符合工业需求的优质橡胶价值​​ ，避免低质橡胶拉低市场价格。

​​2. 规范交割流程​​

明确的标准品要求（如包装、标识、存储）简化了交割环节的检验和争议处理，买卖双方只需确认货物是否符合交易所标准，即可顺利完成实物交割。

​​3. 引导产业升级​​

期货市场对标准品的高要求（如耐老化性能、纯净度）倒逼天然橡胶生产企业 ​​优化生产工艺、提升原料品质​​ ，推动国内橡胶种植和加工行业向高质量发展。

​​四、投资者与产业客户需关注的要点

1. 对期货交易者的提示​​

​​交割月份注意​​：临近交割月（如最后交易日为合约交割月份的15日），投资者需关注手中持仓是否符合交割标准（若不想实物交割，需提前平仓）。

​​质量检验风险​​：实物交割时，交易所指定检验机构（如中国检验认证集团）会对橡胶进行严格检测，若货物不符合标准品指标（如塑性保持率＜60%），卖方可能被要求降价或重新提供合格货物。

​​2. 对产业客户的提示​​

​​生产符合标准​​：橡胶种植园和加工厂需按照交易所标准调整生产工艺（如控制挥发分≤0.8%、提升塑性保持率≥60%），确保产品能注册为交割仓单。

​​交割品牌注册​​：部分优质橡胶品牌（如海南农垦、云南农垦的知名品牌）可申请成为交易所 ​​指定交割品牌​​ ，享受更便捷的交割流程和品牌溢价。

​​核心结论​​：上海期货交易所天然橡胶期货的交割标准品以 ​​国产全乳胶（SCR WF）为核心​​ ，其质量指标严格围绕 ​​加工性能、耐老化性和纯净度​​ 设定，确保交割橡胶符合工业需求；进口RSS3作为替代品需满足更高要求并计算升贴水。投资者和产业客户需深入理解标准细节，规避交割风险！

发布于2025-9-26 06:54 成都