你好!当前豆粕与菜粕价差处于600元/吨附近,从历史波动区间来看,该价差处于中等偏下水平,尚未触及历史高位,存在做缩套利机会。
1. 历史价差波动:豆粕与菜粕价差正常区间通常在400-800元/吨,当前600元/吨处于区间中低位,历史上价差曾扩大至1000元/吨以上,当前水平不构成极端高位。
2. 替代效应支撑:当价差低于800元/吨时,饲料厂商倾向于增加豆粕使用量,替代菜粕需求,从而推动价差走扩。当前价差水平下,豆粕对菜粕的替代效应已显现,但尚未完全释放,存在修复空间。
3. 供需基本面差异:豆粕受南美大豆供应、美豆出口政策及国内榨企停机等因素影响,供应偏紧;菜粕则因水产养殖进入淡季,需求疲软。供需差异或推动价差向合理区间回归。
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发布于2025-9-25 10:04 北京


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