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您好，50万资产配置的话，港股通科技板块的现金流状况整体比港股通医药商业更健康，科技龙头现金流稳健，而部分医药商业企业（尤其是Biotech）现金流紧张。
一、科技板块现金流更稳健
龙头现金流充裕：腾讯控股、小米集团等科技龙头现金流稳健，经营活动现金流净额持续增长，支撑业务扩张和研发投入。例如，某创新药企业2025年上半年经营性现金流净额达43亿元，同比增长41.8%，业绩进入爆发增长期。
行业趋势向好：科技板块受益于AI商业化落地、半导体技术突破等趋势，盈利可持续性强，现金流改善预期明确。
二、医药商业现金流分化明显
Biotech企业现金流紧张：部分未盈利的Biotech企业因研发投入大、融资环境收紧，现金流面临枯竭风险。例如，某企业2025年一季度经营活动现金流净额为-3914.9万元，同比减少1140.53万元。
传统药企现金流改善：部分创新药企业通过产品商业化落地、出海授权等方式改善现金流，但整体分化较大，需精选个股。
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发布于2025-9-16 09:48
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