2025年9月沥青期货存在多空因素交织的情况。利多因素是需求端在公路项目施工带动下有望进一步释放，若现货价格走势对原油价格变化及需求端恢复的节奏性匹配较好，均价仍有望涨至年内高点。不过，利空因素也不可忽视，供应压力仍存，厂库去库放缓、社会库累库；若9月油价持续下跌，沥青成本降低且价格会跟随走弱；若需求未有效释放、库存高位且去库慢，也会使价格承压。

从基本面来看，“十四五”规划收官使部分道路项目需求增长，但地方财政压力等因素会让需求同比下滑。成本方面，预计2025年布伦特原油月均价低于2024年，但加工稀释沥青生产产品消费税政策若落实，会增加炼厂成本，降低生产意愿，推高价格。
从消息面来看，需关注原油价格波动、公路项目施工进度以及库存变化等消息，这些都会对沥青期货价格产生影响。

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发布于2025-9-12 22:22 北京